As reservas cambiais da Índia caíram cerca de US$ 5 bilhões, para US$ 721,02 bilhões, na semana encerrada em 16 de outubro de 2026, segundo dados do Reserve Bank of India divulgados em 23 de outubro. A queda dos ativos em moeda estrangeira mais do que compensou os aumentos nas reservas de ouro e nas reservas do país junto ao Fundo Monetário Internacional.
Principais conclusões
- A queda semanal foi menor do que o recuo de US$ 8,578 bilhões da semana anterior.
- Os ativos em moeda estrangeira caíram US$ 5,758 bilhões, enquanto os demais componentes das reservas aumentaram.
- Os valores das reservas denominados em dólares refletem mudanças na avaliação cambial, além de transações.
Índice
- Reservas cambiais da Índia recuam após pico de setembro
- Ativos em moeda estrangeira impulsionam a queda semanal
- Por que a variação das reservas não mede as vendas de dólares
- Conclusão
Reservas cambiais da Índia recuam após pico de setembro
O saldo mais recente foi comparado com US$ 726,027 bilhões uma semana antes. Ao longo das duas semanas, as reservas caíram aproximadamente US$ 13,6 bilhões.
As reservas também ficaram cerca de US$ 64,7 bilhões abaixo do recorde de US$ 785,706 bilhões registrado na semana encerrada em 4 de setembro. Esse pico veio após grandes entradas de dólares por meio de um mecanismo especial de swap em condições concessionais para depósitos da diáspora, pelo qual os bancos captaram quase US$ 133 bilhões.
A queda semanal mais recente foi, portanto, menor do que o recuo anterior, mas deu continuidade à retração em relação à máxima de setembro.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Ativos em moeda estrangeira | US$ 591,847 bilhões; queda de US$ 5,758 bilhões na semana encerrada em 16 de outubro. |
| Reservas de ouro | US$ 105,8 bilhões; alta de US$ 706 milhões. |
| Direitos Especiais de Saque | US$ 18,578 bilhões; alta de US$ 30 milhões. |
| Posição de reserva junto ao FMI | US$ 4,791 bilhões; alta de US$ 11 milhões. |
Ativos em moeda estrangeira impulsionam a queda semanal
Os ativos em moeda estrangeira, o maior componente das reservas, responderam pela queda do total. O recuo de US$ 5,758 bilhões superou a redução do valor total porque os ganhos em outros componentes ofereceram uma compensação parcial.
As reservas de ouro registraram o maior aumento entre os demais componentes, com alta de US$ 706 milhões. Os Direitos Especiais de Saque e a posição de reserva da Índia junto ao FMI também aumentaram, embora em valores bem menores.
Por que a variação das reservas não mede as vendas de dólares
Os ativos em moeda estrangeira são expressos em dólares americanos, mas incluem posições denominadas em moedas como o euro, a libra esterlina e o iene. Assim, alterações no valor dessas moedas em dólares podem modificar o saldo informado das reservas mesmo sem uma compra ou venda equivalente de ativos.
A explicação do RBI sobre as variações na avaliação das reservas descreve esse efeito cambial. Ela oferece contexto metodológico, mas não verifica os valores de 16 de outubro.
Os totais semanais dos componentes, por si só, não permitem determinar quanto da queda decorreu de intervenção cambial, de outras transações ou de efeitos de avaliação. Atribuir todo o recuo às vendas de dólares pelo RBI exageraria o que esses números demonstram.
Conclusão
As reservas cambiais da Índia continuaram a cair, apesar dos ganhos nas reservas de ouro e nas posições relacionadas ao FMI. Os próximos dados semanais de reservas mostrarão se a queda dos ativos em moeda estrangeira persiste; o saldo total, por si só, não revelará a dimensão da intervenção do RBI.
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