Os planos de expansão de IA da SpaceX agora têm como meta 13 gigawatts de capacidade computacional até o fim de 2027, afirmou o UBS em uma avaliação publicada em 23 de outubro de 2026. A meta representa um forte aumento em relação à expectativa anterior de 2,5–3 GW, mas alcançá-la exigiria investimentos substanciais e acesso a capacidade adicional de geração de energia.
Principais pontos
- O UBS descreveu uma meta de 13 GW de capacidade computacional até o fim de 2027, cerca de 10 GW acima da expectativa anterior.
- A receita da Super Intelligence no terceiro trimestre quase triplicou em relação ao trimestre anterior, chegando a US$ 7,6 bilhões.
- A previsão de despesas de capital para o quarto trimestre é de US$ 35 bilhões–US$ 40 bilhões, enquanto o UBS estima que a expansão da capacidade exigiria cerca de US$ 350 bilhões.
Sumário
- Expansão de IA da SpaceX eleva o parâmetro de capacidade
- Projeções de receita dependem da capacidade e da locação para clientes
- Resultados trimestrais mostram que a empresa já está ampliando suas operações
- Conectividade e Starship acrescentam marcos operacionais
- Conclusão
Expansão de IA da SpaceX eleva o parâmetro de capacidade
O UBS atribuiu o plano mais ambicioso à maior demanda por capacidade computacional de IA alugada. O banco citou uma capacidade de 1,7 GW no terceiro trimestre de 2026 e de 2,2 GW em outubro, em comparação com a meta de 13 GW para o fim de 2027.
Elon Musk indicou que a demanda era suficiente para vender a capacidade disponível várias vezes, afirmou o UBS. Ele também esperava que as tarifas de locação no mercado à vista subissem ainda mais, potencialmente reduzindo o prazo de retorno do investimento para cerca de seis meses em 2027. Essas são expectativas, não retornos realizados.
O UBS também afirmou que Musk sugeriu que a capacidade poderia chegar a 20 GW ao longo de 2027, dependendo da disponibilidade de geração de energia. Essa possibilidade mais elevada é distinta da meta declarada de 13 GW.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Período de referência | Três meses encerrados em 30 de setembro de 2026 |
| Receita consolidada | US$ 14,575 bilhões, alta de 161% em relação ao ano anterior |
| Lucro operacional consolidado | US$ 2,791 bilhões |
| Lucro líquido consolidado | US$ 4,4 bilhões |
| EBITDA ajustado consolidado | US$ 8,809 bilhões; uma medida não GAAP |
Projeções de receita dependem da capacidade e da locação para clientes
Considerando uma divisão aproximadamente igual entre a capacidade mantida para uso interno e a capacidade alugada a clientes, o UBS projetou uma receita recorrente anual potencial de US$ 500 bilhões–US$ 1 trilhão até o fim de 2027. Isso se compara aos US$ 100 bilhões esperados para o fim de 2026.
Esses valores representam uma taxa anualizada prospectiva de receita recorrente, não receita já obtida nem uma previsão da receita total reconhecida ao longo de 2027. Sua concretização depende da entrega da infraestrutura e do uso comercial da capacidade adicional.
A necessidade de gastos também é substancial. A SpaceX prevê despesas de capital de US$ 35 bilhões–US$ 40 bilhões no quarto trimestre de 2026, em comparação com US$ 19,6 bilhões no terceiro trimestre. Separadamente, o UBS estima que seriam necessários aproximadamente US$ 350 bilhões para atingir a meta de 13 GW.
Resultados trimestrais mostram que a empresa já está ampliando suas operações
O comunicado de resultados do terceiro trimestre de 2026 da SpaceX registra capacidade computacional nominal de 1,7 GW em 30 de setembro. O documento estabelece a base operacional, mas não confirma a meta posterior de 13 GW nem as projeções de receita e investimento do UBS.
O segmento Super Intelligence, que inclui serviços e infraestrutura de nuvem de IA, gerou US$ 7,56 bilhões em receita, ante US$ 2,56 bilhões no segundo trimestre. A SpaceX atribuiu o crescimento a novos contratos de serviços de nuvem, à aquisição da Cursor e à maior adoção do Grok.
O EBITDA ajustado do segmento subiu para US$ 4,95 bilhões, ante US$ 1,15 bilhão. Essa medida não GAAP difere substancialmente do lucro operacional de US$ 431 milhões do segmento, que incluiu US$ 1,2 bilhão em remuneração baseada em ações associada à aquisição da Cursor.
Conectividade e Starship acrescentam marcos operacionais
A receita de conectividade chegou a US$ 5,25 bilhões no terceiro trimestre, alta de 69% em relação ao ano anterior. O número de assinantes residenciais da Starlink chegou a 13,6 milhões em 30 de setembro, um aumento de 1,6 milhão em relação a junho.
A SpaceX também concluiu o voo 14 da Starship, sua primeira missão orbital e geradora de receita com a Starship. O voo levou 26 satélites Starlink V3, acrescentando aproximadamente dez vezes a capacidade de downlink de um lançamento de satélites Starlink com o Falcon 9.
Os resultados mostram crescimento para além da IA, embora a expansão proposta da capacidade computacional implique uma necessidade de gastos muito maior. A execução da infraestrutura, novos contratos com clientes de IA e a disponibilidade de energia continuam sendo fatores centrais para o cronograma de expansão.
Conclusão
O próximo parâmetro para a expansão de IA da SpaceX será a execução conforme a previsão de gastos do quarto trimestre de 2026 e a meta de capacidade para o fim de 2027. Os resultados trimestrais divulgados estabelecem a base de uma empresa em crescimento, mas os números muito maiores de capacidade e receita recorrente continuam sendo projeções futuras.
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