Os assinantes do NPS estão se tornando menos reativos aos movimentos de curto prazo do mercado à medida que compreendem melhor o longo horizonte de investimento da poupança para a aposentadoria, disse Sumit Shukla, diretor-geral e CEO da Axis Pension Fund, em entrevista publicada em 26 de outubro de 2026. Ele também apresentou planos para ampliar os ativos sob gestão da empresa e pediu regras tributárias mais claras e uma rede de distribuição mais forte.
Principais conclusões
- Shukla afirma que os assinantes cada vez mais avaliam a exposição a ações sob a perspectiva de longo prazo da aposentadoria, em vez de reagir à turbulência do mercado.
- A Axis Pension informa ter cerca de Rs.21.000 crore em ativos e pretende superar Rs.50.000 crore nos próximos três anos.
- O CEO aponta a conscientização dos funcionários, a distribuição e a clareza tributária como prioridades para ampliar a adesão ao NPS.
Índice
- Assinantes do NPS concentram-se no horizonte da aposentadoria
- Conscientização e distribuição continuam sendo obstáculos à adesão
- Swasthya separa investimento para a aposentadoria de seguro
- Axis Pension estabelece meta de ativos para três anos
- Conclusão
Assinantes do NPS concentram-se no horizonte da aposentadoria
Shukla disse que os clientes desenvolveram uma compreensão melhor de seus investimentos e do papel que as ações podem desempenhar em períodos mais longos. Segundo ele, a Axis Pension não observou os assinantes reagirem de forma significativa aos movimentos de curto prazo do mercado.
Essa avaliação reflete a experiência do CEO com os clientes, e não uma medida abrangente do comportamento dos assinantes. Seu argumento central é que o dinheiro reservado para a aposentadoria está sendo cada vez mais tratado de forma diferente da poupança destinada a necessidades de curto prazo.
Ele também alertou que metas muito elevadas para o montante acumulado para a aposentadoria podem desestimular as pessoas a começar a poupar. Defendeu maior ênfase em começar cedo e reservar dinheiro especificamente para a aposentadoria.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Diretrizes que regem o Swasthya | Emitidas pela PFRDA em 18 de setembro de 2026. |
| Idades padrão para adesão e renovação do seguro | Adesão dos 18 aos 70 anos; a renovação pode continuar até os 85 anos, sujeita aos termos e à legislação aplicáveis. |
| Cobertura familiar padrão | Assinante, cônjuge e até dois filhos dependentes. |
| Saques parciais para despesas de saúde | Até 25% das contribuições, sujeito às diretrizes, sem período mínimo de carência nem limite para o número de saques. |
Conscientização e distribuição continuam sendo obstáculos à adesão
Apesar do benefício fiscal disponível para contribuições patronais no novo regime tributário, Shukla afirmou que a adesão corporativa ao NPS continua limitada pela falta de conscientização e de distribuição. Segundo ele, as equipes de recursos humanos precisam explicar os benefícios e ajudar os funcionários a se inscrever; sem uma comunicação eficaz com os clientes, a conscientização por si só pode não se traduzir em participação.
Ele afirmou que mudanças regulatórias na remuneração dos distribuidores podem levar alguns anos para surtir efeito. No entanto, argumentou que o NPS deve manter sua proposta de baixo custo, em vez de aumentar substancialmente as tarifas ou os pagamentos aos distribuidores.
Em relação à política pública, Shukla pediu um tratamento legal mais claro para os saques do Tier-II e que a dedução fiscal de Rs.50.000 alcance um público mais amplo, incluindo pessoas sem planos de aposentadoria patrocinados pelo empregador. Esses são pedidos de mudança, não medidas tributárias anunciadas. Ele também pediu maior conscientização sobre a possibilidade já existente de funcionários do governo escolherem um gestor de fundos de pensão.
Swasthya separa investimento para a aposentadoria de seguro
Shukla afirmou que a oferta NPS Swasthya em escala plena, lançada recentemente pela Axis Pension, simplifica o modelo-piloto ao permitir que o prêmio adicional do seguro de saúde seja pago diretamente à seguradora, com pelo menos Rs.1.000 investidos no montante acumulado para a aposentadoria. Os prêmios de renovação podem ser pagos com recursos desse montante.
A estrutura do programa NPS Swasthya da PFRDA explica que a conta de investimento e a apólice obrigatória e separada de seguro-saúde com cobertura adicional são distintas do ponto de vista jurídico e operacional. Portanto, o investimento de Rs.1.000 não corresponde ao pagamento inicial total: também devem ser cobertos o prêmio do seguro do primeiro ano e as cobranças aplicáveis.
A estrutura do regulador também deixa claro que os retornos do investimento estão vinculados ao mercado e não são garantidos. A cobertura do seguro continua sujeita à franquia da apólice, às exclusões, aos períodos de carência e a outros termos.
Axis Pension estabelece meta de ativos para três anos
Shukla afirmou que a Axis Pension administra cerca de Rs.21.000 crore em ativos e atende mais de 650.000 clientes. A meta é superar Rs.50.000 crore em ativos sob gestão nos próximos três anos; esse valor é uma meta da administração, não um resultado alcançado.
A empresa planeja aproveitar o ecossistema Axis e a rede de distribuição do banco para crescer e, ao mesmo tempo, permanecer lucrativa. Shukla afirmou que sua abordagem de investimento continuará cautelosa em relação ao risco, orientada para o longo prazo e alinhada às políticas regulatórias e do conselho.
Conclusão
O próximo passo declarado pela Axis Pension é ampliar sua base de assinantes e seus ativos por meio da rede de distribuição Axis. Sua meta de ativos para três anos continua sendo um objetivo, enquanto os pedidos de Shukla por clareza tributária e incentivos mais abrangentes continuam sendo propostas de política pública.
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