Definição
A oferta circulante é o número de moedas ou tokens disponíveis para negociação no mercado neste momento. Ela exclui as unidades bloqueadas, ainda em vesting, mantidas em reserva ou queimadas.
Como funciona
Uma criptomoeda costuma ter três números de oferta. A oferta máxima é o maior número de unidades que poderá existir segundo as regras do protocolo. A oferta total é o número criado até agora menos o que foi queimado, ou seja, destruído de forma permanente. A oferta circulante é a parte da oferta total que está de fato livre para negociação: ela exclui tokens bloqueados em contratos de vesting de equipes e investidores iniciais, tokens mantidos em tesouraria ou nas reservas de fundações e tokens que não podem ser movimentados por outros motivos.
A oferta circulante é o dado usado no cálculo da capitalização de mercado: capitalização de mercado = preço × oferta circulante. Ela cresce quando novas moedas são mineradas ou distribuídas como recompensa e quando tokens bloqueados são liberados conforme um cronograma de desbloqueio. Ela diminui quando tokens são queimados ou voltam para contratos de bloqueio. Comparar a oferta circulante com a oferta máxima mostra quanto da oferta final já está no mercado.
O número é uma estimativa, não uma regra do protocolo. Cada provedor de dados decide quais carteiras contam como bloqueadas ou de reserva, por isso o mesmo token pode mostrar ofertas circulantes diferentes em sites diferentes. Vale ler o número junto com a distribuição de tokens e o cronograma de desbloqueio divulgados pelo projeto.
Exemplo (números hipotéticos)
Suponha que o Token X tenha oferta máxima de 1.000.000.000 de tokens, dos quais 800.000.000 foram emitidos e 50.000.000 foram queimados.
Oferta total = 800.000.000 − 50.000.000 = 750.000.000.
Desses, 300.000.000 estão bloqueados em contratos de vesting ou mantidos em reserva; logo, oferta circulante = 750.000.000 − 300.000.000 = 450.000.000.
A um preço de US$ 0,50, capitalização de mercado = US$ 0,50 × 450.000.000 = US$ 225.000.000.
O mesmo token tem três números de oferta diferentes, e apenas a oferta circulante entra na capitalização de mercado.
Erros comuns
- Confundir oferta circulante com oferta total ou oferta máxima ao calcular a capitalização de mercado.
- Supor que a oferta circulante continua fixa, quando desbloqueios programados podem acrescentar grandes volumes de nova oferta.
- Tratar o número de um único provedor de dados como exato, quando cada provedor classifica as carteiras bloqueadas e de reserva de forma diferente.
Calculadoras relacionadas
Este glossário tem fins exclusivamente educativos e não constitui recomendação de investimento. Os exemplos usam números hipotéticos.