Definição
A oferta máxima é o maior número de moedas ou tokens que uma criptomoeda poderá ter, conforme as regras do seu protocolo. Quando esse limite é atingido, nenhuma nova unidade pode ser criada.
Como funciona
Muitas criptomoedas têm um limite rígido (hard cap) gravado no código. O bitcoin é o caso mais conhecido: suas regras permitem no máximo 21.000.000 de bitcoins, e as novas moedas são liberadas em um cronograma fixo que desacelera com o tempo por causa do halving. Outros projetos criam toda a oferta máxima no lançamento e a liberam aos poucos por meio de cronogramas de vesting e desbloqueio, de modo que a oferta total chega ao limite muito antes da oferta circulante.
Nem toda rede tem um limite máximo. O Ethereum, por exemplo, não tem teto fixo: novas moedas são emitidas continuamente como recompensa, enquanto parte das taxas é queimada, e o aumento ou a redução da oferta em um período depende do equilíbrio entre as duas coisas. Para moedas assim, o campo de oferta máxima nos sites de dados geralmente fica em branco ou aparece como ilimitado.
A oferta máxima é usada para avaliar a diluição futura, porque a diferença entre a oferta circulante atual e o limite é o volume que ainda está por vir. Ela também é a base da avaliação totalmente diluída. Um limite só é tão firme quanto as regras por trás dele: em alguns projetos, votações de governança ou atualizações de contrato podem alterar a oferta máxima, então vale verificar quem tem esse poder. Um limite também não cria valor por si só; quem define o preço continua sendo a demanda.
Exemplo (números hipotéticos)
Suponha que a Moeda Y tenha oferta máxima de 100.000.000 de moedas e que 64.000.000 tenham sido emitidas até agora.
Moedas ainda a emitir = 100.000.000 − 64.000.000 = 36.000.000; portanto, 64% do limite já foi emitido.
Emissão futura em relação à oferta atual = 36.000.000 ÷ 64.000.000 = 56,25%.
Um limite rígido restringe a oferta final, mas os detentores ainda podem ver a oferta crescer mais da metade antes de o limite ser atingido.
Erros comuns
- Supor que uma moeda com limite de oferta não terá muito mais oferta, quando uma grande parte ainda pode não ter sido emitida.
- Acreditar que toda criptomoeda tem oferta máxima, quando algumas redes emitem novas moedas sem data para terminar.
- Tratar um limite rígido como permanente em projetos em que a governança ou atualizações podem alterá-lo.
- Achar que uma oferta máxima fixa, por si só, garante que o preço vai subir.
Calculadoras relacionadas
Este glossário tem fins exclusivamente educativos e não constitui recomendação de investimento. Os exemplos usam números hipotéticos.