Definição
Finanças descentralizadas (DeFi) são um conjunto de serviços financeiros, como negociação, empréstimos e tomada de crédito, que funcionam por meio de contratos inteligentes em blockchain, e não por meio de um banco, corretora ou outro intermediário central.
Como funciona
Um contrato inteligente é um programa armazenado em uma blockchain que é executado exatamente como foi escrito quando os usuários lhe enviam transações. Os aplicativos DeFi usam contratos inteligentes para trocar tokens, emprestar e tomar emprestado, render juros ou negociar derivativos. Os usuários conectam a própria carteira, aprovam cada transação e mantêm a custódia dos seus ativos até depositá-los em um contrato. A maioria dos aplicativos não exige conta nem aprovação, apenas uma carteira e um pouco da moeda da rede para pagar as taxas de gás.
Os empréstimos mostram como o sistema faz valer suas regras. Quem toma emprestado bloqueia um colateral que vale mais do que o empréstimo. Se o valor do colateral cair demais, o contrato permite que outros usuários paguem parte da dívida e fiquem com o colateral com desconto, o que se chama liquidação. Os preços vêm de oráculos, serviços que levam dados de mercado externos para a blockchain. O tamanho do DeFi costuma ser medido pelo valor total bloqueado (TVL), o valor dos ativos depositados em seus contratos, que também sobe e desce com os preços dos tokens.
Os riscos são diferentes dos de um banco, mas existem. Falhas no código podem ser exploradas, os oráculos podem informar preços errados e aplicativos falsos ou copiados podem esvaziar as carteiras que os aprovam. Em geral, não há garantia de depósitos nem central de atendimento capaz de reverter uma transação feita por engano.
Exemplo (números hipotéticos)
Suponha que um aplicativo de empréstimos permita tomar crédito usando a Moeda A como colateral e liquide o empréstimo quando a dívida chega a 80% do valor do colateral.
Você deposita US$ 10.000 em Moeda A e toma emprestados US$ 5.000 em uma stablecoin: relação entre empréstimo e colateral (LTV) = US$ 5.000 ÷ US$ 10.000 = 50%.
A liquidação começa quando o colateral vale US$ 5.000 ÷ 0,80 = US$ 6.250, uma queda de (US$ 10.000 − US$ 6.250) ÷ US$ 10.000 = 37,5%.
O exemplo mostra que um empréstimo DeFi é executado pelo código: se a Moeda A cair 37,5%, a liquidação pode acontecer automaticamente, sem nenhum aviso prévio.
Erros comuns
- Supor que um código auditado não pode ser hackeado nem conter falhas.
- Aprovar gastos ilimitados de tokens para um aplicativo desconhecido ou copiado.
- Interpretar um TVL alto como prova de que um aplicativo é seguro.
- Comparar rendimentos anunciados sem perguntar de onde vem o rendimento.
Calculadoras relacionadas
Este glossário tem fins exclusivamente educativos e não constitui recomendação de investimento. Os exemplos usam números hipotéticos.