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Definição
A taxa de juros é o preço de tomar dinheiro emprestado, ou a recompensa por poupá-lo, expressa como porcentagem do valor emprestado ou poupado por ano.
Como funciona
Os juros simples de um ano são principal × taxa. As taxas variam conforme o tomador, o prazo do empréstimo e o risco: o credor pede mais quando o pagamento é menos certo ou quando o dinheiro fica comprometido por mais tempo. O banco central define uma taxa básica de curto prazo, que influencia as taxas que os bancos pagam nos depósitos e cobram nos empréstimos. As taxas de prazo mais longo também refletem o que o mercado espera para a inflação e para a política monetária futura.
A taxa cotada é uma taxa nominal. A taxa real desconta a inflação: taxa real = (1 + taxa nominal) ÷ (1 + inflação) − 1, que fica próxima de taxa nominal − inflação quando ambas são pequenas. Uma taxa real positiva significa que a poupança ganha poder de compra; uma negativa significa que ela perde, mesmo com o saldo crescendo.
As taxas de juros também afetam os preços dos ativos. Um título paga valores fixos, então, quando os rendimentos de mercado sobem, os preços dos títulos existentes caem, e, quando os rendimentos caem, os preços sobem. De forma mais ampla, juros mais altos tendem a reduzir o valor presente, ou seja, o valor hoje, do dinheiro esperado no futuro, o que pode pesar sobre as avaliações de ações e imóveis. Isso é uma tendência, e não uma regra fixa, porque as expectativas de crescimento e de risco também mudam.
Exemplo (números hipotéticos)
Suponha que você aplique US$ 5.000 em um depósito de 1 ano que paga 4% ao ano, enquanto a inflação nesse ano é de 3%.
Juros = US$ 5.000 × 4% = US$ 200, e o retorno real = 1,04 ÷ 1,03 − 1 ≈ 0,97%; ou seja, o poder de compra cresce um pouco menos de 1%.
O Título X paga US$ 1.000 em 1 ano. Com uma taxa de mercado de 5%, seu preço hoje é de US$ 1.000 ÷ 1,05 ≈ US$ 952,38.
Se a taxa de mercado subir para 6%, o preço passa a ser US$ 1.000 ÷ 1,06 ≈ US$ 943,40.
A taxa nominal superestima o ganho de poder de compra, e uma taxa mais alta reduz o valor atual de um pagamento futuro fixo.
Erros comuns
- Avaliar o retorno de uma aplicação pela taxa nominal, ignorando a inflação.
- Supor que uma mudança na taxa do banco central altera todas as taxas de empréstimos e depósitos no mesmo valor e ao mesmo tempo.
- Esquecer que os preços dos títulos existentes caem quando as taxas de juros do mercado sobem.
- Comparar taxas com regras diferentes de capitalização ou de tarifas como se fossem iguais.
Calculadoras relacionadas
Este glossário tem fins exclusivamente educativos e não constitui recomendação de investimento. Os exemplos usam números hipotéticos.