Definiție
Finanțele descentralizate (DeFi) sunt un ansamblu de servicii financiare, precum tranzacționarea, creditarea și împrumuturile, care funcționează prin contracte inteligente pe blockchain, nu prin intermediul unei bănci, al unui broker sau al altui intermediar central.
Cum funcționează
Un contract inteligent este un program stocat pe un blockchain care se execută exact așa cum a fost scris atunci când utilizatorii îi trimit tranzacții. Aplicațiile DeFi folosesc contracte inteligente pentru a schimba token-uri, a acorda și a lua împrumuturi, a obține dobândă sau a tranzacționa instrumente derivate. Utilizatorii își conectează propriul portofel, aprobă fiecare tranzacție și păstrează custodia activelor până când le depun într-un contract. Majoritatea aplicațiilor nu cer cont sau aprobare, ci doar un portofel și o cantitate din moneda rețelei pentru plata taxelor de gas.
Creditarea arată cum își aplică sistemul regulile. Debitorii blochează o garanție care valorează mai mult decât împrumutul. Dacă valoarea garanției scade prea mult, contractul le permite altor utilizatori să ramburseze o parte din datorie și să preia garanția cu o reducere, proces numit lichidare. Prețurile provin de la oracole, servicii care aduc pe blockchain date de piață din exterior. Dimensiunea DeFi este adesea măsurată prin valoarea totală blocată (TVL), adică valoarea activelor depuse în contractele sale, care crește și scade și odată cu prețurile token-urilor.
Riscurile sunt diferite de cele ale unei bănci, nu absente. Erorile din cod pot fi exploatate, oracolele pot raporta prețuri greșite, iar aplicațiile false sau copiate pot goli portofelele care le acordă aprobări. De obicei nu există garantarea depozitelor și nici un serviciu de asistență care să poată anula o tranzacție greșită.
Exemplu (cifre ipotetice)
Să presupunem că o aplicație de creditare permite împrumuturi garantate cu Moneda A și lichidează un împrumut atunci când datoria ajunge la 80% din valoarea garanției.
Depui Moneda A în valoare de 10.000 $ și împrumuți 5.000 $ într-un stablecoin: raportul împrumut/garanție (loan-to-value) = 5.000 $ ÷ 10.000 $ = 50%.
Lichidarea începe când garanția valorează 5.000 $ ÷ 0,80 = 6.250 $, adică după o scădere de (10.000 $ − 6.250 $) ÷ 10.000 $ = 37,5%.
Exemplul arată că un împrumut DeFi este aplicat prin cod: dacă Moneda A scade cu 37,5%, lichidarea poate avea loc automat, fără niciun apel de avertizare în prealabil.
Greșeli frecvente
- Presupunerea că un cod auditat nu poate fi spart sau nu poate conține erori.
- Aprobarea cheltuirii nelimitate a token-urilor pentru o aplicație necunoscută sau copiată.
- Interpretarea unui TVL mare ca dovadă că o aplicație este sigură.
- Compararea randamentelor promovate fără a întreba de unde provine randamentul.
Calculatoare utile
Acest glosar are scop exclusiv educativ și nu reprezintă o recomandare de investiții. Exemplele folosesc cifre ipotetice.