Определение
Рыночный ордер покупает или продает немедленно по лучшим доступным в данный момент ценам, а лимитный ордер исполняется только по заданной вами цене или лучше и может не исполниться вовсе.
Как это работает
В книге ордеров (биржевом стакане) собраны ордера на покупку (биды) и на продажу (аски) по разным ценам. Рыночный ордер забирает лучшие доступные предложения, а если на первом ценовом уровне не хватает объема, переходит к следующим. На активном рынке исполнение почти гарантировано, но итоговая средняя цена заранее неизвестна; отклонение от ожидаемой цены называется проскальзыванием.
Лимитный ордер задает худшую приемлемую для вас цену: максимум для покупки и минимум для продажи. Если его можно сразу сопоставить со встречными ордерами, он исполняется по этой цене или лучше; иначе он ждет в книге ордеров, пока рынок до него не дойдет или пока вы его не отмените. Он может исполниться частично или не исполниться вовсе. На многих биржах ордер, который ждет в книге, считается ордером мейкера, а ордер, исполняемый против него, — ордером тейкера, и комиссии для них часто различаются.
Выбор — это компромисс между гарантией исполнения и контролем над ценой. Рыночные ордера используют, когда быстро войти или выйти важнее точной цены; лимитные — когда цена важнее времени. Стоп-ордера — отдельный тип: они активируют рыночный или лимитный ордер, когда цена достигает заданного уровня.
Пример (условные цифры)
Допустим, в книге ордеров монеты A есть ордера на продажу 50 монет по $10,00, 100 по $10,05 и 200 по $10,10, а вы хотите купить 200 монет.
Рыночная покупка исполняется сразу: 50 × $10,00 + 100 × $10,05 + 50 × $10,10 = $2 010, в среднем $2 010 ÷ 200 = $10,05.
Лимитный ордер на покупку 200 монет по $10,00 сразу исполняется только на 50 монет; остальные 150 ждут в книге и исполнятся, только если продавцы предложат цену $10,00 или ниже.
Рыночный ордер обошелся на $10 дороже, чем 200 × $10,00 = $2 000, зато исполнение было гарантировано; лимитный ордер защитил цену, но может остаться частично неисполненным.
Частые ошибки
- Использовать рыночный ордер для крупной сделки на тонком рынке и переплачивать, проходя несколько ценовых уровней.
- Ожидать исполнения лимитного ордера только потому, что цена однажды коснулась лимитного уровня.
- Оставлять забытые лимитные ордера, которые исполнятся позже, когда условия уже изменятся.
Калькуляторы по теме
Словарь носит исключительно образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. В примерах используются условные цифры.