Definícia
Indexový fond je podielový fond alebo ETF, ktorého cieľom je dosiahnuť výnos trhového indexu tým, že drží rovnaké cenné papiere alebo ich reprezentatívnu vzorku v približne rovnakých pomeroch.
Ako to funguje
Index je zoznam cenných papierov zostavený podľa pravidiel, napríklad najväčších spoločností v krajine, spolu s metódou ich váženia. Indexový fond sa riadi týmto zoznamom namiesto toho, aby manažéri vyberali akcie, od ktorých očakávajú dobré výsledky; tento prístup sa nazýva pasívne investovanie. Keďže fond obchoduje najmä pri zmenách indexu alebo pri prílevoch a odlevoch peňazí, jeho náklady sú zvyčajne nižšie ako pri aktívne spravovaných fondoch. Môže to byť podielový fond, ktorý sa zvyčajne nakupuje a predáva raz denne za čistú hodnotu aktív, alebo ETF, s ktorým sa obchoduje počas dňa.
Mnohé populárne indexy sú vážené trhovou kapitalizáciou, takže najväčšie spoločnosti dostávajú najviac peňazí. Niekoľko veľkých spoločností potom môže určovať veľkú časť výnosu fondu. Iné indexy vážia spoločnosti rovnomerne alebo podľa faktorov, ako sú dividendy, čo mení výsledok.
Žiadny indexový fond nekopíruje svoj index dokonale. Poplatky, transakčné náklady, hotovosť držaná na výbery a výber vzorky vytvárajú rozdiel medzi výnosom fondu a výnosom indexu, ktorý sa často nazýva rozdiel v sledovaní (tracking difference). To, nakoľko tento rozdiel v čase kolíše, sa nazýva chyba sledovania (tracking error). Indexový fond tiež nesie všetky výkyvy trhu, ktorý sleduje: odstraňuje riziko výberu nesprávnej akcie, nie riziko poklesu celého trhu.
Príklad (hypotetické čísla)
Predpokladajme, že index obsahuje iba 3 spoločnosti: spoločnosť A s trhovou kapitalizáciou 6 000 000 000 $, spoločnosť B s 3 000 000 000 $ a spoločnosť C s 1 000 000 000 $.
Spolu = 10 000 000 000 $, takže váhy sú 6 000 000 000 $ ÷ 10 000 000 000 $ = 60 %, 30 % a 10 %.
Investícia 5 000 $ do fondu, ktorý sleduje tento index, sa rozdelí na 3 000 $, 1 500 $ a 500 $.
Ak index za rok zarobí 8,0 % a fond po nákladoch 7,8 %, rozdiel v sledovaní je 0,2 percentuálneho bodu.
Najväčšia spoločnosť určuje väčšinu výsledku a náklady spôsobujú, že fond za svojím indexom mierne zaostáva.
Časté chyby
- Predpokladať, že indexový fond vážený trhovou kapitalizáciou rozdeľuje peniaze rovnomerne medzi všetky spoločnosti.
- Myslieť si, že indexový fond nemôže stratiť veľa hodnoty, pretože drží mnoho akcií.
- Porovnávať indexové fondy iba podľa minulých výnosov a ignorovať poplatky a rozdiel v sledovaní.
Súvisiace kalkulačky
Tento slovník slúži iba na vzdelávacie účely a nie je investičným poradenstvom. Príklady používajú hypotetické čísla.