Definícia
Predaj nakrátko je predaj požičaného aktíva s nádejou, že ho neskôr spätne kúpite za nižšiu cenu. Predávajúci nakrátko zarába, ak cena klesne, a stráca, ak stúpne.
Ako to funguje
Na akciovom trhu broker požičia akcie predávajúcemu nakrátko, ktorý ich predá za aktuálnu cenu. Neskôr predávajúci nakrátko kúpi späť rovnaký počet akcií a vráti ich veriteľovi. Zisk alebo strata = (predajná cena − cena spätného nákupu) × množstvo − náklady. K nákladom patrí poplatok za požičanie, ktorý môže byť pri ťažko požičateľných akciách vysoký, a všetky dividendy vyplatené počas otvorenej pozície, ktoré musí predávajúci nakrátko zaplatiť veriteľovi.
Rizikový profil je opačný ako pri nákupe. Maximálny zisk je obmedzený, pretože cena nemôže klesnúť pod nulu, no možná strata je teoreticky neobmedzená, pretože cena môže ďalej rásť. Short squeeze nastáva, keď rastúca cena prinúti mnoho predávajúcich nakrátko naraz akcie spätne kúpiť, čo cenu vyženie ešte vyššie. Brokeri môžu tiež požadovať viac marže alebo si požičané akcie vyžiadať späť.
Pri kryptomenách sa krátke pozície zvyčajne otvárajú cez perpetuálne futures alebo maržové obchodovanie, nie priamym požičaním mincí, takže výsledok ovplyvňujú aj platby financovania, páka a likvidácia. Pravidlá predaja nakrátko sa líšia podľa krajiny a trhu a regulátori ho v obdobiach trhového stresu niekedy obmedzujú.
Príklad (hypotetické čísla)
Predpokladajme, že si požičiate 100 akcií spoločnosti X a predáte ich za 50 $, čím získate 5 000 $.
Ak cena klesne na 40 $, spätný nákup stojí 4 000 $: (50 $ − 40 $) × 100 = 1 000 $, po odpočítaní poplatku za požičanie 15 $ zostane zisk 985 $.
Ak cena namiesto toho stúpne na 65 $, spätný nákup stojí 6 500 $: (50 $ − 65 $) × 100 = −1 500 $ a k tomu poplatok.
Najviac, čo môže tento obchod kedy zarobiť, je 5 000 $ (ak by cena klesla na 0 $), strata však nemá pevnú hranicu.
Časté chyby
- Považovať možnú stratu zo shortu za obmedzenú na sumu získanú z predaja.
- Zabúdať na poplatky za požičanie a dividendy, ktoré musí predávajúci nakrátko platiť počas otvorenej pozície.
- Otvoriť short bez plánu pre náhly squeeze alebo výzvu na doplnenie marže (margin call).
Súvisiace kalkulačky
Tento slovník slúži iba na vzdelávacie účely a nie je investičným poradenstvom. Príklady používajú hypotetické čísla.