У третьому кварталі 2026 року прибуток Protector зріс: до NOK 853 млн проти NOK 468 млн роком раніше. Опубліковані 21 жовтня результати засвідчили покращення прибутковості андеррайтингу групи, а під час телефонної конференції щодо результатів 22 жовтня керівництво наголосило на відновленні показників у Норвегії та подальшому ціновому тиску в комерційному страхуванні Великої Британії.

Основні висновки

  • Комбінований коефіцієнт групи покращився до 82,7% з 83,1% у III кварталі 2025 року.
  • Підвищення цін у Норвегії покращує прибутковість, але слабкі ціни у комерційному страхуванні Великої Британії спонукають Protector відмовлятися від укладання договорів.
  • Рада директорів оголосила дивіденд у розмірі NOK 5,00 на акцію, виплату якого заплановано на 5 листопада 2026 року.

Зміст

Прибуток Protector покращився, але результат за дев’ять місяців поступається показнику 2025 року

У повідомленні про результати за III квартал 2026 року Protector зазначила, що валові страхові премії зросли на 29%, або на 41% у місцевих валютах. Загальна інвестиційна дохідність, включно з фінансовими результатами від страхової діяльності, збільшилася до NOK 514 млн із NOK 105 млн за аналогічний квартал попереднього року.

Сильніші результати кварталу не компенсували зниження прибутку з початку року. За перші дев’ять місяців прибутковість андеррайтингу покращилася, але інвестиційна дохідність була нижчою, ніж за відповідний період 2025 року.

Нижчий комбінований коефіцієнт свідчить про кращу прибутковість андеррайтингу, оскільки на виплати за страховими випадками та витрати припадає менша частка страхового доходу. Квартальний коефіцієнт групи залишився нижчим за 100%, попри тиск у деяких сегментах її бізнесу у Великій Британії.

ПоказникДеталі
Прибуток на акцію за III кварталNOK 10,2 проти NOK 5,6 у III кварталі 2025 року.
Прибуток за дев’ять місяцівNOK 1 773 млн проти NOK 1 941 млн роком раніше.
Комбінований коефіцієнт за дев’ять місяців83,0% проти 84,6% роком раніше.
Інвестиційна дохідність за дев’ять місяців, включно з фінансовими результатами від страхової діяльностіNOK 649 млн проти NOK 1 108 млн роком раніше.
Коефіцієнт платоспроможності після виплати дивідендів231% проти 229% у III кварталі 2025 року.

Переоцінка тарифів у Норвегії контрастує з тиском на поновлення договорів у Великій Британії

Генеральний директор Генрік Гольфетто Гойє сказав, що підвищення цін для норвезьких клієнтів із незадовільними показниками, запроваджене протягом 2026 року, зокрема під час поновлення договорів 1 січня, тепер відображається в результатах. Деякі сегменти портфеля автострахування все ще потребували подальшого покращення.

Гойє застеріг від використання третього кварталу як основи для майбутніх очікувань, пославшись на сезонність і волатильність у страхуванні життя груп. Тож це покращення не свідчить про стабільну квартальну динаміку.

Комерційний бізнес у Великій Британії проходить суворішу перевірку прибутковості

Щодо комерційного страхування у Великій Британії керівництво повідомило, що комбінований коефіцієнт за договорами, від яких компанія відмовлялася, перевищував 100% з урахуванням витрат Protector. Великий збиток у британському майновому страхуванні також збільшив коефіцієнт збитковості за квартал.

Гойє сказав, що зниження цін на майнове страхування впливатиме на результати до 2027 року включно. Protector орієнтується на комбінований коефіцієнт нижче 91%, однак, за його словами, для наближення британського бізнесу до цього рівня знадобиться більше часу, ніж до 2027 року.

Це розмежування важливе: показник понад 100% стосувався комерційних договорів, від укладання яких Protector вирішила відмовитися, а не звітного результату андеррайтингу групи.

Вища поточна дохідність підтримує інвестиційний дохід

Поточна дохідність інвестиційного портфеля зросла з 5,2% до 5,7%. Гойє назвав це найістотнішою зміною з боку інвестицій. Поточна дохідність відрізняється від звітної загальної інвестиційної дохідності, яка також враховує інші інвестиційні ефекти та фінансові результати від страхової діяльності.

Керівництво зазначило, що навіть після стрес-тестування капітал із комфортним запасом перевищує потреби компанії. Гойє також сказав, що тимчасове збільшення капіталу було пов’язане з одночасним обігом інструментів Tier 1; погашення старішого інструмента заплановане на грудень 2026 року.

Protector переглядає розподіл капіталу з огляду на потенційні можливості у страхуванні. Така гнучкість не означає, що компанія оголосила про придбання або взяла на себе зобов’язання щодо додаткових виплат акціонерам.

Розширення залежить від даних і ціноутворення

Іспанія була найперспективнішим із потенційних нових ринків, які обговорювалися під час телефонної конференції. Гойє сказав, що Protector очікує розпочати надавати пропозиції щодо страхування в Іспанії протягом 2027 року, спираючись на дані комерційного автострахування.

Керівництво також вивчало можливості в Німеччині, Польщі та США, але наголосило, що чекатиме на достатній обсяг даних, перш ніж надавати пропозиції. Поки що це напрями для вивчення, а не підтверджені виходи на нові ринки.

У сегменті нерухомості Великої Британії Protector залучила кількох клієнтів, але не значний обсяг бізнесу. Компанія очікувала надати істотно більше пропозицій у четвертому кварталі, водночас визнаючи, що через м’яке ціноутворення обсяг, який вона зможе залучити, залишається невизначеним.

Висновок

Сильніші квартальні результати Protector поєднали покращення андеррайтингу в Норвегії з вищою інвестиційною дохідністю, однак ціни у Великій Британії залишаються стримувальним чинником. Наступна підтверджена подія для акціонерів — виплата дивіденду в розмірі NOK 5,00 на акцію 5 листопада 2026 року.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.»