Визначення
Прибуток на акцію (EPS) — це частина чистого прибутку компанії, що припадає на одну звичайну акцію; його розраховують, ділячи прибуток, доступний власникам звичайних акцій, на кількість акцій в обігу.
Як це працює
Стандартна формула: EPS = (чистий прибуток − дивіденди за привілейованими акціями) ÷ середньозважена кількість акцій в обігу. Дивіденди за привілейованими акціями віднімають, бо ці гроші першочергово отримують власники привілейованих акцій. Середньозважену кількість використовують тому, що кількість акцій може змінюватися протягом року, наприклад коли компанія випускає нові акції або викуповує частину наявних.
Компанії зазвичай звітують про дві версії. Базовий EPS використовує акції, які фактично існують. Розбавлений EPS враховує ще й акції, які можуть з’явитися внаслідок виконання опціонів на акції, конвертації облігацій та подібних інструментів, тож він дорівнює базовому EPS або нижчий за нього. EPS — знаменник коефіцієнта «ціна/прибуток», а його зміна за кілька років — поширений спосіб стежити за динамікою прибутку на акцію.
EPS може зростати й тоді, коли бізнес не заробляє більше. Якщо компанія викуповує власні акції, той самий прибуток ділиться на меншу кількість акцій. Багато компаній також публікують скоригований EPS, що не враховує статті, які вони вважають разовими. Скориговані показники складають за власними визначеннями кожної компанії, тож варто порівнювати їх зі звітним EPS, підготовленим за правилами бухгалтерського обліку.
Приклад (гіпотетичні цифри)
Припустімо, компанія X отримала чистий прибуток $50 000 000, виплатила $5 000 000 дивідендів за привілейованими акціями, а середньозважена кількість звичайних акцій становила 15 000 000.
EPS = ($50 000 000 − $5 000 000) ÷ 15 000 000 = $3,00.
Наступного року чистий прибуток і дивіденди за привілейованими акціями не змінюються, але через викуп середньозважена кількість акцій скорочується до 12 500 000: $45 000 000 ÷ 12 500 000 = $3,60.
EPS зріс на 20%, хоча прибуток компанії не збільшився зовсім.
Типові помилки
- Сприймати зростання EPS як доказ зростання прибутку, не перевіривши, чи не скоротилася кількість акцій.
- Порівнювати скоригований EPS однієї компанії зі звітним EPS іншої.
- Не зважати на розбавлений EPS, коли компанія має в обігу багато опціонів або конвертованих цінних паперів.
Пов’язані калькулятори
Цей словник має лише освітню мету й не є інвестиційною порадою. У прикладах використано гіпотетичні цифри.