Визначення
Короткий продаж — це продаж позиченого активу з розрахунку викупити його пізніше за нижчою ціною. Продавець у шорті заробляє, якщо ціна падає, і втрачає, якщо вона зростає.
Як це працює
На фондовому ринку брокер позичає акції продавцю, який продає їх за поточною ціною. Згодом продавець викуповує ту саму кількість акцій і повертає їх позикодавцю. Прибуток або збиток = (ціна продажу − ціна зворотного викупу) × кількість − витрати. До витрат належать плата за позику, яка може бути високою для акцій, які важко позичити, а також дивіденди, виплачені, поки позиція відкрита, — їх продавець має сплатити позикодавцю.
Профіль ризику протилежний купівлі. Максимальний прибуток обмежений, бо ціна не може впасти нижче нуля, а можливий збиток теоретично необмежений, бо ціна може зростати й далі. Шорт-сквіз виникає, коли зростання ціни змушує багатьох шортистів одночасно викуповувати акції, що штовхає ціну ще вище. Брокери також можуть вимагати додаткової маржі або відкликати позичені акції.
У криптовалютах короткі позиції зазвичай відкривають через безстрокові ф’ючерси чи маржинальну торгівлю, а не позичаючи монети безпосередньо, тож на результат також впливають платежі фінансування, кредитне плече та ліквідація. Правила коротких продажів залежать від країни й ринку, а регулятори іноді обмежують їх у періоди ринкового стресу.
Приклад (гіпотетичні цифри)
Припустімо, ви позичаєте 100 акцій компанії X і продаєте їх по $50, отримуючи $5 000.
Якщо ціна знизиться до $40, викуп коштуватиме $4 000: ($50 − $40) × 100 = $1 000, і після вирахування $15 плати за позику залишиться $985 прибутку.
Якщо ж ціна зросте до $65, викуп коштуватиме $6 500: ($50 − $65) × 100 = −$1 500, плюс плата за позику.
Максимум, який ця угода може коли-небудь принести, — $5 000 (якщо ціна впаде до $0), але збиток не має фіксованої межі.
Типові помилки
- Вважати, що можливий збиток за шортом обмежений сумою, отриманою від продажу.
- Забувати про плату за позику та дивіденди, які продавець у шорті має сплачувати, поки позиція відкрита.
- Відкривати шорт без плану на випадок раптового сквізу чи маржин-колу.
Пов’язані калькулятори
Цей словник має лише освітню мету й не є інвестиційною порадою. У прикладах використано гіпотетичні цифри.