聯準會壓力測試：理事會敲定資本規則修訂

聯準會理事會於2026年9月30日敲定修訂規則，自2028年起，壓力測試的平均結果將納入銀行資本緩衝的計算。規則也要求每年就情境設定及重大模型變更徵詢公眾意見，而交易帳簿規模較大的銀行將面臨兩種相互競爭的市場衝擊計算。理事會預期，這些變更合計將使年度資本要求的波動降低約50%，而不會對整體資本要求造成重大影響。

重點摘要

• 自2028年起，對連續兩年接受測試的機構，壓力資本緩衝的計算將採用最近兩次年度監理壓力測試結果的平均值。
• 交易帳簿規模較大的銀行每年將面臨兩種全球市場衝擊，並以對各機構造成較高損失的結果為準。
• 理事會敲定了透明度要求及2027年測試所用模型，但另一項手續費收入模型修訂仍屬提案。

目錄

• 聯準會壓力測試將如何改變資本緩衝
• 交易業務銀行將採用兩種衝擊中損失較高者
• 每年徵詢公眾意見成為強制要求
• 手續費收入模型仍開放徵詢意見
• 結論

聯準會壓力測試將如何改變資本緩衝

資本緩衝規則的修訂，改變了年度測試結果轉化為資本要求的方式。對於在相關兩年均須接受監理壓力測試的機構，理事會將採用最近兩次測試結果的平均值，而非依據單一年度結果。

平均計算將於2028年開始，以確保只有納入公眾意見的模型會進入計算。這項時程安排將政策定案與實施區隔開來：新的平均計算方式不會立即啟用。

理事會估計，年比年波動將減少約50%；此估算指的是資本要求的波動，而非所需資本將減少同等幅度。理事會預期，這些變更不會對整體資本要求造成重大影響。

交易業務銀行將採用兩種衝擊中損失較高者

對交易帳簿規模較大的銀行而言，修訂後的架構改變了全球市場衝擊部分；該部分會對特定市場組成項目施加衝擊。這些機構每年將接受兩種全球市場衝擊的測試。

計算結果時，理事會將採用對各個機構造成最大損失的衝擊。因此，衝擊的選擇會因機構而異，而非所有受影響銀行一律採用同一種衝擊。這項以較高損失為準的做法，與資本緩衝改採年度結果平均值的另一項調整並行實施。

每年徵詢公眾意見成為強制要求

透明度規則要求理事會每年就壓力測試情境及任何重大模型變更徵詢公眾意見。該規則也更新了指引假設情境設計的架構，並採用2027年壓力測試所使用的模型。

規則也對測試時程作出若干調整。所提供的報告未詳述這些調整，因此無法據此確定完整的修訂時程。

最終規則大致與2025年發布的提案相似。這些規則是在理事會於2024年12月宣布將修改測試、以提升其韌性之後出台。理事會表示，測試旨在確保大型銀行在嚴重衰退期間仍能維持充足資本並持續放款。

手續費收入模型仍開放徵詢意見

另一項提案將修訂非利息收入模型，以更充分反映各銀行手續費收入業務模式的差異。若獲採納，該模型將取代目前用於預測各銀行在壓力情境下手續費收入的模型。

與已敲定的透明度及資本緩衝規則不同，這項修訂尚未獲採納。意見須於刊登在《聯邦公報》後60天內提交，而非依據所提供報告中載明的固定截止日期。

結論

這套已敲定的架構結合了更廣泛的公眾監督，以及較不易波動的壓力相關資本緩衝設定方式。關鍵差異在於時程：2027年所用模型已獲採納，平均計算將於2028年開始，而另一項手續費收入模型變更仍在審議中。

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