支付公司美國運通於 10 月 23 日公布第三季營收與獲利增加後，上調 2026 全年每股盈餘指引。管理層目前預期，全年報告每股盈餘為 18.30–18.60 美元，高於原先的 17.30–17.90 美元；年度營收成長展望則維持在 10%。
重點摘要
- 美國運通上調全年報告每股盈餘預測，但維持營收成長指引不變。
- 第三季報告每股盈餘上升 31%；排除出售收益及重整費用後，調整後每股盈餘增加 13%。
- 儘管獲利展望上調，股價在盤前交易下跌 1.94%。
目錄
美國運通獲利展望區分報告獲利與調整後獲利
公司2026 年第三季財報新聞稿將全年調整後每股盈餘指引訂為 17.60–17.90 美元。此項指標排除出售 Global Business Travel Group 股權投資的收益（扣除重整費用後），因此與較高的報告獲利區間有所不同。
董事長兼執行長 Stephen J. Squeri 將展望修訂歸因於今年迄今的業績。他提到刷卡消費表現強勁、新客戶增加及卡會員留存率良好，同時信用品質維持穩健。
營收目標維持不變，代表獲利展望上調並不意味著銷售成長預測提高。投資人也應區分出售投資帶來的利益與持續營運的成長。
美國運通股價於 10 月 23 日盤前交易報 318.75 美元，下跌 6.32 美元，跌幅為 1.94%。單憑股價變動無法判定投資人賣出的原因。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 前九個月扣除利息費用後的營收 | 586.06 億美元，年增 10%。 |
| 前九個月淨利 | 97.94 億美元，年增 17%。 |
| 前九個月報告稀釋後每股盈餘 | 14.22 美元，年增 20%。 |
| 前九個月調整後稀釋每股盈餘 | 13.49 美元，年增 14%。 |
出售收益推升第三季報告獲利
截至 9 月 30 日止季度，淨利年增 28%，由一年前的 29 億美元增至 37 億美元。報告稀釋後每股盈餘則由 4.14 美元升至 5.42 美元。
調整後淨利為 32 億美元，調整後每股盈餘為 4.68 美元，增加 13%。調整項目排除了出售 Global Business Travel Group 投資所產生的 9.82 億美元稅前收益，以及相關的 3.36 億美元稅前重整費用。
較低的稅率也支撐了報告獲利。有效稅率由 24.1% 降至 18.1%，主要是因為解決前期稅務項目所帶來的一次性稅務利益。這些因素有助於解釋，為何報告獲利的增幅遠高於調整後獲利。
刷卡消費支撐營收，信用損失準備下降
第三季扣除利息費用後的營收達 201 億美元，年增 9%。美國運通表示，營收增加主要來自卡會員消費提高、卡片餘額增加帶動淨利息收入上升，以及卡費收入增加。帳單消費金額上升 8%，達 4,540 億美元。
信用損失準備降至 10 億美元，低於一年前的 13 億美元。與一年前增提準備相比，本季釋出準備的金額超過淨沖銷增加所帶來的影響。不過，消費者及小型企業卡片餘額的本金淨沖銷率仍由 1.9% 微降至 1.8%。
費用增加 9%，達 145 億美元；與消費支出相關的客戶互動成本上升，以及美國白金卡改版帶來的部分費用，部分被營運費用下降抵銷。
結論
第四季業績將決定美國運通能否達成上調後的全年獲利區間，以及維持不變的 10% 營收成長目標。關鍵仍在於獲利成長有多少來自持續營運，而非出售投資及稅務利益。
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