截至 2026 年 9 月 30 日的季度，投入成本上升及物流壓力抵銷了營收成長，JK Tyre 盈利大幅下滑。這家輪胎製造商於 10 月 23 日公布，合併淨利為 ₹65.11 crore，較一年前的 ₹227 crore 下滑 71.30%，並表示計劃在第三季再次調高價格。
重點摘要
- 合併營收上升約 21%，但 EBITDA 利潤率收窄至 7.1%。
- 原材料成本持續上升，管理層計劃進一步調價 4–5%。
- 受原廠配套需求轉強支撐，國內銷售年增 32%。
目錄
銷售額上升仍難阻 JK Tyre 盈利轉弱
2026–27 財年第二季的合併營業收入約為 ₹4,841 crore，前一年同期約為 ₹4,011 crore。銷售表現轉強並未帶動利潤增加：EBITDA 利潤率由 13.3% 降至 7.1%，收縮 6.2 個百分點。
營收與盈利背離，凸顯了本季面臨的主要挑戰。JK Tyre 創造了更多銷售額，但營收中轉化為營業盈利的比例大幅減少。
10 月 23 日，JK Tyre 股價在 BSE 收於 ₹309.20，較前一交易日收盤價下跌 4.30%。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 第一季售價 | 管理層表示，價格上調了 5%。 |
| 第二季售價 | 進一步上調 7%。 |
| 第二季原材料成本 | 較第一季上升約 9%。 |
| 上半年原材料成本 | 管理層表示，累計上升約 30%。 |
材料成本上升促使公司計劃再次調價
董事總經理 Anshuman Singhania 表示，營運環境充滿挑戰，面臨西亞地緣政治緊張局勢、投入成本持續偏高及供應鏈限制。他指出，貨櫃運費仍遠高於歷史水準。
Singhania 表示，公司預期第三季整體原材料組合成本將再上升 4–5%，並計劃以相近幅度調高售價。這是預定採取的措施，並非已完成的價格調漲，也不保證利潤率將回升。
公司的2025–26 財年董事長報告提供了成本敏感度的背景：原材料占輪胎成本逾 60%。這份年度評論說明材料通膨對業務的重要性，但並不能證明最新季度業績。
印度需求仍是較為亮眼的一環
董事長兼董事總經理 Raghupati Singhania 表示，GST 2.0 實施後，印度業務動能增強。他指出，原廠配套市場年增 65%，國內銷售成長 32%。
管理層對需求仍持樂觀看法，並指出各細分市場的客戶需求均有所提升。眼前營運上的關鍵問題是，在需求動能延續之際，進一步調高售價能否抵銷成本上升。
結論
JK Tyre 下一步已公布的措施，是計劃在第三季調高價格。這項調整能否跟上原材料成本進一步上漲，將是評估獲利能力的關鍵，同時也需關注國內銷售是否持續成長。
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