歐洲央行2026年9月消費者預期調查顯示，預期通膨略升，經濟前景則轉弱。歐洲中央銀行於10月23日公布調查結果，消費者對未來12個月通膨率的預期中位數為3.1%，高於8月的3.0%；同時，消費者對經濟成長和失業的看法變得更加悲觀。
重點摘要
- 短期通膨預期上升，但三年期和五年期預期維持不變。
- 儘管經濟前景轉弱，消費者仍預期名目收入和支出成長將加快。
- 更多家庭表示信貸取得管道收緊，並預期信貸條件將進一步緊縮。
目錄
歐洲央行消費者預期顯示短期通膨上升
消費者對過去12個月通膨的感受中位數，由8月的3.5%升至3.6%。這項升幅與未來一年通膨預期上升0.1個百分點相同，而較長期的讀數則維持穩定。
歐洲央行的通膨感受與預期指標涵蓋對過去物價的感受，以及一年期、三年期和五年期通膨預期，並按國家、年齡和收入群組提供每月細分資料。這些是家庭的評估，並非實際消費者物價通膨的衡量值。
對未來一年通膨的不確定性略為增加，且仍高於中東衝突開始前的水準。低收入受訪者對通膨的感受與預期持續高於高收入受訪者；年輕成年人回報的讀數則低於年長群體。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 三年期通膨預期 | 9月中位數維持在2.9%。 |
| 五年期通膨預期 | 9月中位數維持在2.5%。 |
| 預期房價漲幅 | 未來12個月為3.5%，高於8月的3.4%。 |
| 預期房貸利率 | 12個月後為4.9%。 |
成長與就業預期轉差
消費者預期未來12個月經濟成長率為-1.5%，低於8月的-1.2%。他們預期一年後的失業率升至11.3%，高於先前的11.0%。這些數字反映受訪者的展望，並非歐洲央行的經濟預測。
預期失業率僅略高於受訪者感受到的當前失業率10.6%。歐洲央行表示，這項差距顯示勞動市場前景大致穩定，儘管月度讀數有所轉弱。
不同收入群體之間存在顯著差異。最低收入五分位家庭預期一年後的失業率為13.6%，最高收入五分位家庭則為9.7%。
信貸緊縮之際，收入與支出計畫上升
預期未來一年名目收入成長率由1.0%微升至1.1%。預期名目支出成長率也上升，由3.6%升至3.7%；對過去一年支出成長的感受則由5.2%升至5.3%。
支出數據為名目值，未區分價格變化與購買量變化。因此，預期支出增加本身並不能證明家庭計畫購買更多商品和服務。
住房預期也略為轉強。與此同時，表示過去一年信貸取得管道收緊的家庭淨占比上升，預期未來一年信貸條件將進一步收緊的家庭淨占比也有所增加。新聞稿未提供這些增幅的具體數值。
調查範圍與下次發布
這項每月線上調查涵蓋歐元區11個國家的約19,000名成年人。9月這一輪調查的實地作業於2026年8月27日至9月28日進行。
歐洲央行將調查結果與其他數據一併用於政策分析。調查回覆不代表歐洲央行決策機構或員工的看法。
結論
9月調查結果顯示，短期物價預期轉強、成長前景轉弱，但較長期通膨預期並未上升。下一次已確認的更新為10月調查結果，預定於2026年11月27日發布。
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