Bloomsbury 盈利下滑，但維持全年創紀錄展望

截至 2026 年 8 月 31 日止六個月，Bloomsbury 盈利下滑，但出版商維持全年調整後利潤創紀錄的展望，第二半年出版時程將推出 Sarah J. Maas 作品及《哈利波特》相關作品，為此提供支撐。10 月 22 日公布的業績顯示，營收為 1.516 億英鎊，調整後稅前利潤為 1,680 萬英鎊，低於一年前的 1.595 億英鎊和 2,400 萬英鎊。

重點摘要

• 上半年調整後利潤下滑 30%，第二半年出版時程成為全年展望的關鍵。
• 兩部 Sarah J. Maas 小說及一部《哈利波特》電視劇聯名作品預計將帶動消費者銷售。
• 淨現金增至 2,280 萬英鎊，中期股息則增加 5%，達每股 4.28 便士。

目錄

• Bloomsbury 盈利下滑，現金狀況改善
• 新作品支撐第二半年展望
• 學術出版銷售成長，但 AI 授權拖累利潤
• 股息調升，和解與資產出售仍待完成
• 結論

Bloomsbury 盈利下滑，現金狀況改善

Bloomsbury 的截至 2026 年 8 月 31 日止六個月中期業績顯示，營收下滑約 5%，調整後稅前利潤則減少 30%。調整後利潤率為 11.1%。

法定稅前利潤從 1,830 萬英鎊降至 930 萬英鎊。調整後指標排除了收購無形資產攤銷，以及與收購、整合和重組相關的成本。這些排除項目合計 750 萬英鎊，前一年為 570 萬英鎊。

儘管盈利下滑，現金狀況仍有所改善。淨現金從 240 萬英鎊增至 2,280 萬英鎊，庫存水準降低也有助於改善營運資金。Bloomsbury 在上半年亦償還了 Rowman & Littlefield 收購貸款中的 1,000 萬美元。

新作品支撐第二半年展望

董事會維持對截至 2027 年 2 月 28 日止年度調整後利潤創紀錄的信心，並表示符合預期。Bloomsbury 指出，公告前市場共識預測營收為 3.543 億英鎊、調整後利潤為 4,990 萬英鎊；這些是全年預期，並非已實現的業績。

消費者業務營收從 1.134 億英鎊降至 1.028 億英鎊，調整後利潤則從 1,340 萬英鎊降至 980 萬英鎊。管理層表示，成長重心落在第二半年，屆時數位暢銷作家的多部作品預定推出。

Sarah J. Maas 的《A Court of Splintered Harmony》預定於 2026 年 10 月 27 日推出，接著是 2027 年 1 月 12 日出版的《A Court of Forgotten Melody》。HBO 的《哈利波特》影集預定於聖誕節首播，並將同步推出《哈利波特：神秘的魔法石》電視劇聯名版本。

大型超市已訂購這款聯名版本。這將拓展其零售觸及範圍，但預定推出的作品及相關訂單，不應與上半年財報中已認列的銷售額混為一談。

學術出版銷售成長，但 AI 授權拖累利潤

學術與專業出版業務營收增加 5.9%，達 4,880 萬英鎊；若不計 AI 授權，則各地區及紙本與數位格式均呈現內生成長。

然而，該部門調整後利潤從 1,100 萬英鎊降至 680 萬英鎊，利潤率也從 23.9% 收窄至 13.9%。Bloomsbury 表示，其非專屬 AI 授權協議延續至 2026/27 年度，但授權金額較低，因而壓低利潤率。

公司正透過設立新加坡辦事處及推出亞洲研究數位出版資源，拓展學術業務。這些措施是在既有業務基礎上推進，並未改變上半年利潤比較疲弱的情況。

股息調升，和解與資產出售仍待完成

Bloomsbury 將中期股息調升 5% 至每股 4.28 便士，延續其連續 31 年年度股息成長的紀錄。資本配置優先事項仍包括內生成長、股息與收購。

這家出版商已就 Anthropic 版權和解案提交申請，目前正處理和解程序。公司尚未公布 Bloomsbury 最終可獲支付的金額。

Who’s Who 和 Osprey Board Games 的出售程序也正在進行。這些仍屬擬議出售，交易尚未完成。

結論

Bloomsbury 維持全年展望，有賴第二半年業績改善，以彌補上半年利潤下滑。下一個預定里程碑是 10 月 27 日推出《A Court of Splintered Harmony》，接著是聖誕節《哈利波特》電視影集首播。

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