Western Digital 在截至 2026 年 10 月 2 日的季度表現大幅走強，營收達 43.8 億美元，高於一年前的 28.2 億美元。營業利益從 7.92 億美元升至 20.5 億美元，而雲端資料中心用高容量儲存產品是公司業績的核心。
重點摘要
- 季度營收較一年前增加約 55%。
- 營運現金流達 16 億美元，支持投資能力。
- 前十大客戶占營收的 64%，公司仍明顯受大型買家影響。
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Western Digital 獲利增速快於營收
Western Digital 於 10 月 23 日發布了截至 2026 年 10 月 2 日期間的季度申報文件。這些業績涵蓋其 2027 會計年度第一季，而非曆年季度。
營業利益增加逾一倍，營收則增加約 55%。這項差異顯示，相較於可比期間，銷售額轉化為營業利潤的比例提高。毛利率約為 57.8%，營運產生的現金總額為 16 億美元。
營運現金流為這家儲存設備公司提供研究與開發所需資源，但這不等同於扣除資本投資後剩餘的現金。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 營收 | 43.8 億美元，前一年同期為 28.2 億美元 |
| 營業利益 | 20.5 億美元，前一年同期為 7.92 億美元 |
| 毛利率 | 約 57.8% |
| 營運現金流 | 16 億美元 |
雲端儲存是業務核心
Western Digital 的近線企業級硬碟服務於超大規模雲端服務供應商，因此大量容量儲存需求是其業務的重要組成部分。人工智慧與雲端運算是推動資料儲存量需求增加的重要應用。
公司的技術藍圖包括能量輔助記錄技術與熱輔助磁記錄技術，以及旨在提升儲存容量和效率的 OptiNAND 與 UltraSMR 技術。這些開發工作應與已完成的產品上市或有保證的未來銷售區分開來。
Western Digital 也供應智慧影音與網路附加儲存產品，業務範圍因此延伸至超大規模資料中心以外。
大客戶仍構成重大風險
前十大客戶貢獻了季度營收的 64%。即使產品服務於多個儲存市場，這種客戶集中度仍使 Western Digital 容易受到少數買家採購變化的影響。
前一年度的數字為 73%，但申報文件也指出客戶集中度計算方法有所變更。因此，不應將這項比較視為衡量客戶多元化程度的直接指標。
競爭，以及對少數合格零組件供應商的依賴，仍是營運風險。季度獲利強勁，並不能消除供應中斷或客戶訂單變動可能造成的影響。
結論
Western Digital 本季營收大幅成長，營業利益增幅則更高。下一季業績將是檢驗雲端儲存需求與現金流能否維持這項表現的下一個指標。
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