BioGaia 2026 年第三季財報顯示，銷售額成長 23%，達 4 億瑞典克朗，營業利益增加 54%，約達 1.32 億瑞典克朗。10 月 22 日公布的業績顯示營業獲利能力大幅改善，不過，從第四季提前認列的訂單及匯兌收益也影響了比較基準。
重點摘要
- 營業利益率由 26% 升至 33%，儘管毛利率略有下降。
- EMEA 是區域成長的主要動力，但有相當數量的訂單早於預期到來，具體金額未予量化。
- 管理層維持長期營業利益率目標 34%，並未提供明確的近期業績指引。
目錄
BioGaia 財報顯示營業獲利能力增強
季度淨銷售額由 3.27 億瑞典克朗增至 4 億瑞典克朗，計入及排除匯率影響後的成長率均為 23%。每股盈餘由 0.65 瑞典克朗升至 1.09 瑞典克朗，增加 67%。
毛利增加 20%，達 2.92 億瑞典克朗，但毛利率由 74% 微降至 73%。本季受惠於 320 萬瑞典克朗的美國關稅退款。財務長 Alexander Kotsinas 將毛利率略微走弱歸因於地區及產品組合，而非製造成本。
報告列示的營業費用僅增加 2%，由 1.57 億瑞典克朗升至 1.59 億瑞典克朗，助益營業利益增幅高於銷售額。然而，費用中包含應收帳款帶來的 1,400 萬瑞典克朗正向匯兌收益。調整後營業費用增加約 13%，反映行銷及銷售活動增加。
BioGaia 季度投資人簡報檔案收錄 2026 年第三季資料及先前報告期間的資料。2026 年前九個月銷售額達 12.14 億瑞典克朗，排除匯率影響後成長 16%，調整後營業利益率為 31%。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 美洲，2026 年 1 月至 9 月 | 占銷售額 43%；排除匯率影響後成長 17%。 |
| EMEA，2026 年 1 月至 9 月 | 占銷售額 35%；排除匯率影響後成長 26%。 |
| 亞太地區，2026 年 1 月至 9 月 | 占銷售額 22%；排除匯率影響後成長 2%。 |
EMEA 訂單提前到來，使第四季比較更為複雜
EMEA 銷售額排除匯率影響後成長 38%，高於美洲的 23% 及亞太地區的 8%。包括法國和英國在內的直營市場擴張，支撐 EMEA 的業績表現。
執行長 Theresa Agnew 表示，有相當數量的 EMEA 訂單從第四季提前至本季，主要來自兒科業務。她未說明具體金額。由於訂單時點變動，第三季成長率不能視為年底前基本成長速度的明確指標。
在前九個月期間，亞太地區仍是成長最慢的區域。不過，Agnew 表示，公司預期該區第四季將實現強勁的年增成長，即使比較基期偏高。這是管理層的預期，並非已實現的業績。
成人健康業務成長超越兒科業務
本季成人健康業務銷售額排除匯率影響後成長 29%，兒科業務則成長 21%。Agnew 指出，Prodentis 是美國、加拿大及日本市場的成長動力，而 Protectis 咀嚼錠在香港表現良好。
本季兒科業務毛利率下降 2 個百分點。Kotsinas 表示，地區及產品組合均有影響，並否認 EMEA 訂單提前到來是毛利率走弱的原因。
Agnew 將 34% 營業利益率目標描述為長期目標，BioGaia 預期在未來幾年內達成，而非明確的業績指引。管理層表示，行銷投資將持續，包括直營市場的投資；部分銷售成本則會隨銷售額變動。
營運資金限制現金轉換
營業活動現金流降至約 8,000 萬瑞典克朗，原因是應收帳款增加、存貨略增及應付帳款減少，均占用了現金。因此，會計獲利增加並未轉化為營運現金流的相應改善。
投資活動也有所增加，主要受到 BGI 的生產及倉庫投資帶動。前九個月投資活動相關的報告金額達 2,600 萬瑞典克朗，去年同期為 300 萬瑞典克朗。
結論
下一季業績將顯示 EMEA 訂單提前到來對第四季銷售額的影響，以及亞太地區是否如管理層預期加速成長。就 BioGaia 財報而言，現金轉換情況及排除匯兌收益後的獲利能力，也將有助於釐清業績改善的實際力道。
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