Lagercrantz 截至 2026 年 9 月 30 日止季度獲利增加，有機成長 12% 推動營收增加 22%，達 29.9 億瑞典克朗。這家科技集團於 10 月 23 日公布業績，淨利為 3.4 億瑞典克朗，年增 31%。多項業務需求轉強支撐了成長，不過重整成本與疲弱的建築市場拖累集團部分業務。
重點摘要
- 有機成長貢獻超過本季營收 22% 增幅的一半。
- 本季 EBITA 上升 21%，達 5.31 億瑞典克朗；利潤率則微降至 17.8%。
- 上半年完成的八宗收購，新增合計年銷售額約 6.6 億瑞典克朗的業務。
目錄
需求基本面轉強，帶動 Lagercrantz 獲利成長
Lagercrantz 的2026 年 4 月至 9 月中期業績顯示，第二季稅前利潤上升 24%，達 4.25 億瑞典克朗。EBITA（扣除無形資產攤銷前的營業利潤）由 4.4 億瑞典克朗增至 5.31 億瑞典克朗。其利潤率略低於前一年的 17.9%，顯示營業獲利大致與銷售同步，而非受惠於利潤率擴張。
收購對本季營收成長貢獻 9 個百分點，匯率變動則增加 1 個百分點。有機成長率 12%，高於上半年 9% 的增幅，顯示 7 月至 9 月的銷售基本面動能增強。
執行長 Jörgen Wigh 表示，成長相當廣泛，並非由單一大型交付案帶動。夏季前接獲的較多訂單轉化為較高營收，其中電氣化、基礎建設、安全及國防相關業務表現尤其出色。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 上半年營收 | 58.97 億瑞典克朗，較 49.3 億瑞典克朗增加 20%。 |
| 上半年 EBITA | 10.29 億瑞典克朗，前期為 8.72 億瑞典克朗；利潤率為 17.4%，前期為 17.7%。 |
| 上半年稅前利潤 | 8.3 億瑞典克朗，較 6.86 億瑞典克朗增加 21%。 |
| 上半年淨利 | 6.55 億瑞典克朗，較 5.23 億瑞典克朗增加 25%。 |
| 上半年營業現金流 | 5.49 億瑞典克朗，前期為 5.53 億瑞典克朗。 |
| 過去 12 個月每股盈餘 | 6.45 瑞典克朗，2025/26 財政年度為 5.81 瑞典克朗。 |
各事業部業績改善，與重整壓力形成對比
電氣化事業部營收上升 22%，其中有機成長 18%；EBITA 增加 19%，利潤率達 20.7%。管理層表示，電網投資、風力渦輪機建置及綠色轉型等市場條件帶來支撐。
控制事業部營收增加 29%，有機成長 16%，但因一次性重整成本，EBITA 小幅下滑。Wigh 表示，尤其是 CP Cases 等軍事相關業務的基本需求支撐銷售，而非一次性訂單。
利基產品事業部營收成長 19%，EBITA 增加 43%，受惠於漲價及業務表現轉強。國際事業部營收成長 5%，全數來自有機成長，但因道路維護交付量減少以及比較基期較高，EBITA 微幅下滑。
現金創造速度落後獲利成長
本季營業現金流由 2.65 億瑞典克朗小幅升至 2.7 億瑞典克朗。然而，上半年現金創造略低於前一年，儘管獲利有所增加。這項差異值得注意，因為會計獲利上升並未轉化為相應幅度的營業現金增加。
不過，資產負債表有所改善：權益比率升至 32%，一年前為 31%；最近 12 個月的股東權益報酬率則由 30% 提高至 31%。
收購目標維持不變，進一步成本仍有可能
Lagercrantz 在截至 9 月 30 日止六個月內完成八宗收購。Wigh 表示，今年每年收購八至十二宗的目標不變，並強調希望透過收購實現至少 10% 的年成長。
管理層預期，改善表現不佳公司的相關工作，可能會在接下來一至兩季帶來額外重整費用。控制事業部本季相關費用的具體金額並未公布。
建築需求仍然疲弱，原物料與貨運成本上升則促使公司調漲價格。Wigh 也提醒，地緣政治不確定性可能讓客戶對大型投資更加猶豫，即使多項業務的接單量已有所改善。
結論
Lagercrantz 獲利受惠於有機需求轉強及持續收購。未來幾季的焦點將是管理層預期的額外重整成本，以及訂單轉強能否持續轉化為營收。
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