CSB Bank第二季FY27獲利升至183 crore印度盧比，較前一季增加22%，較去年同期增加14%。在2026年10月23日的財報討論會上，該行表示淨利差擴大、資產品質改善，但科技與基礎設施支出仍持續拖累營運效率。
重點摘要
- 受惠於較佳的放款收益率及穩定的資金成本，淨利差擴大至3.81%。
- 放款成長快於存款，企業放款與黃金貸款帶動擴張。
- 管理層以進一步提高獲利能力為目標，但高企的費用仍構成限制。
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放款收益率提高，帶動CSB Bank獲利
淨利差由Q1 FY27的3.66%升至3.81%，增加15個基點。董事總經理兼執行長Pralay Mondal將改善歸因於資產品質提升、批發及小型企業放款採取審慎定價，以及黃金貸款收益率提高。資金成本與前一季大致持平。
該行在投資人關係資料庫中列出 Q2 FY27投資人簡報 以及先前的季度資訊揭露。在財報討論會上，Mondal表示，該行在其分銷網絡選擇性調整定價後，黃金貸款收益率較前一季提高約50個基點。
利差改善有助於提高獲利能力，但管理層並未以持續升至4%以上為目標。Mondal表示，隨著放款組合轉向批發、小型企業及零售貸款，該行目標是將淨利差維持在約3.75%–3.8%。
| 項目 | 詳情 |
|---|---|
| 資產報酬率 | Q2 FY27為1.29%，Q1 FY27為1.09%。 |
| 股東權益報酬率 | 為14.74%，高於前一季的12.71%。 |
| 季度信用成本 | 24個基點。 |
| 備抵緩衝 | 177 crore印度盧比。 |
| 整體手續費收入 | 年增約22%，季增20%。 |
信用品質改善，仍需更多季度數據確認趨勢
逾期放款總額比率為1.58%，淨額比率為0.33%。Mondal表示，逾期轉入、回收、升級及信用成本均有所改善，但投資人或許仍會希望再觀察兩至三個季度的數據，才將此視為確立的趨勢。
該行也核銷了已全額提列備抵的舊信用卡及無擔保貸款曝險。管理層表示，這些核銷並未增加本季信用成本。儘管進行了核銷，針對特定帳戶增提備抵仍有助於提高備抵覆蓋率。
放款擴張快於存款，黃金貸款規模則呈現分歧
存款年增18%，放款總額則增加22%。企業放款成長44%，黃金貸款增加36%；由於採取審慎策略及投資組合問題，小型企業放款表現較為平緩。
儘管如此，黃金貸款噸數較去年同期減少6%。Mondal表示，該行較高額度客群的借款需求取決於企業現金流需求，而非單純以抵押品的全部價值借款。因此，金價上漲可能伴隨抵押黃金噸數下降，但不妨礙貸款餘額成長。
該行也正有意降低黃金貸款在其投資組合中的占比。至於擴大整體零售業務，管理層計劃先建立更大的客戶與存款基礎，包括每季推出三至四項負債類產品，再擴大零售貸款組合。
支出壓力抑制獲利展望
成本收入比仍處高位，為64.8%。其他營業費用較前一季增加18%，主要反映科技與基礎設施投資。整體營業費用季增約11%，年增3%。
Mondal預期FY27資產報酬率將落在目前1.29%至1.5%之間。FY28的目標為1.5%–1.8%，支撐因素包括資金成本下降、財務部門及優先領域放款憑證收入回升，以及核心手續費收入走強。這些是管理層目標，並非已公布的業績。
管理層也以FY28將資金成本由6.55%降至約6%為目標。預期的降幅旨在抵銷業務組合變化可能造成的放款收益率下滑。
結論
下一季業績將再次檢驗CSB Bank能否在承擔投資支出的同時，維持較佳的資產品質與利差。關鍵在於區分Q2 FY27已實現的獲利改善，以及管理層對FY28所設定的進一步成長目標。
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