定义
仓位管理是指决定一笔交易买入或卖出多少单位，使得一旦触及止损，亏损恰好等于账户中计划承担的比例。它控制的是每笔交易的风险，而不是预测结果。
运作原理
常用方法从风险金额开始，通常为账户的固定百分比：风险金额 = 账户规模 × 风险%。接下来是到止损的距离：对于多单，每单位风险 = 开仓价格 − 止损价格，空单则相反。然后，仓位规模 = 风险金额 ÷ 每单位风险，仓位价值 = 仓位规模 × 开仓价格。
这意味着由止损决定仓位规模，而不是反过来。止损较宽，仓位就较小；止损较窄，仓位就可以较大，而在止损处亏损的金额保持不变。保持百分比固定，还会让仓位在亏损后缩小、在盈利后扩大，从而减缓连续亏损对账户造成损害的速度。
杠杆不会改变计算结果，它只改变仓位所需的保证金。如果价格跳空越过止损、止损市价单因滑点成交，或计算时漏掉了手续费，实际亏损仍可能超过计划。仓位规模也可能受到流动性的限制，或受到单一资产在账户中最高占比规则的限制。
示例（假设数字）
假设一个20,000美元的账户每笔交易承担2%的风险，计划以80美元买入代币X，止损设在75美元。
风险金额 = 20,000美元 × 2% = 400美元；每单位风险 = 80美元 − 75美元 = 5美元。
仓位规模 = 400美元 ÷ 5美元 = 80个单位，价值80 × 80美元 = 6,400美元，占账户的32%。
如果触及止损，亏损约为80 × 5美元 = 400美元（未计手续费和滑点），尽管投入这笔交易的资金是6,400美元。
决定仓位大小的是止损距离和风险百分比，而不仅仅是账户规模。
常见误区
- 先确定买入数量，再把止损放在亏损感觉可以接受的位置。
- 把风险金额与仓位价值或所用保证金混为一谈。
- 忽视跳空、滑点和手续费，它们可能使实际亏损超过计划。
相关计算器
本术语表仅供学习参考，不构成投资建议。示例中的数字均为假设。