定义
杠杆是指借助借入资金或保证金，控制超过自有资本规模的仓位，从而使盈亏相对于投入资金成倍放大。
运作原理
你投入的资金称为保证金，杠杆 = 仓位规模 ÷ 保证金。用1,000美元保证金开10倍杠杆，就能控制10,000美元的仓位。每一个百分点的价格变动都会被放大：在10倍杠杆下，1%的变动相当于保证金的10%，5%的变动相当于50%。在加密市场中，杠杆最常见于期货和永续合约；股票和外汇交易者则使用保证金账户和其他杠杆产品。
亏损也会以同样方式被放大。当亏损耗尽大部分保证金时，仓位会被自动平仓，这称为强平，因此对无杠杆持仓而言只算温和的波动，就可能让杠杆仓位的保证金全部亏光。交易手续费按完整仓位规模而不是保证金收取，永续合约的资金费用也是如此，因此成本同样随杠杆增加。
杠杆并不改变实现盈利所需的价格变动幅度，它改变的是这一变动给你的资本带来多少增减。因此，许多交易者会先确定自己愿意承担的亏损金额，再据此计算仓位规模，而不是从平台提供的最高杠杆出发。
示例（假设数字）
假设你投入1,000美元保证金，在币A价格为50美元时开立价值10,000美元的10倍多单，即买入200枚。
如果币A上涨3%至51.50美元，盈利 = 200 × 1.50美元 = 300美元，相当于保证金的30%。
如果币A下跌3%至48.50美元，亏损同样为300美元，即保证金的30%。
假设每笔交易的手续费为0.05%，开仓和平仓的成本约为2 × 10,000美元 × 0.05% = 10美元，即保证金的1%。
这个例子说明，杠杆会以相同倍数放大盈利、亏损和成本。
常见误区
- 用仓位规模而不是保证金来衡量杠杆交易的结果。
- 忘记手续费和资金费用按完整仓位规模收取。
- 先选定杠杆倍数，事后才计算风险金额。
相关计算器
本术语表仅供学习参考，不构成投资建议。示例中的数字均为假设。