Инвестициите на семейните офиси в недвижими имоти стават по-селективни, тъй като по-високите лихвени проценти и несигурността относно разходите по заемите повишават критериите за нови ангажименти. В коментари, публикувани на 23 октомври 2026 г., инвестиционни ръководители описаха фокус върху имоти със значителна отстъпка, активи с възможност за повишаване на наемите и ограничено използване на заемен капитал, както и предпазливост по отношение на дългосрочните инвестиции в центрове за данни.
Основни изводи
- Michels Family Office дава приоритет на изключителни сделки с имоти, докато несигурността около лихвените проценти продължава.
- Възможността за повишаване на наемите и нивата на заемния капитал са ключови при оценката на защитата от инфлация при недвижимите имоти.
- Дългосрочните ангажименти и технологичното остаряване карат някои мениджъри да подхождат предпазливо към центровете за данни.
Съдържание
- Инвестициите на семейните офиси повишават критериите за сделки с имоти
- Защитата от инфлация зависи от наемите и дълга
- Центровете за данни крият рискове отвъд срока на договора за наем
- Заключение
Инвестициите на семейните офиси повишават критериите за сделки с имоти
Роб Хауген, който отговаря за инвестициите в частен капитал и сливанията и придобиванията в Michels Family Office, заяви, че несигурността относно посоката на лихвените проценти е направила фирмата по-взискателна към възможностите за инвестиции в недвижими имоти. Хауген е и главен инвестиционен директор на компанията, отделена от нея, River1 Asset Management.
„Честно казано, докато не сме напълно убедени, че лихвените проценти отново ще тръгнат надолу, ни е трудно да искаме да правим нещо друго освен наистина изключителния проект“, каза той.
Хауген описа възможности като покупка на офис сграда със значителна отстъпка, в която известен наемател ще заеме голяма част от площта. Тази комбинация обвързва инвестиционната теза както с покупната цена, така и с установеното търсене, вместо да разчита единствено на възстановяване на стойността на имотите.
Големите търговски обекти са друга област от интерес. Хауген заяви, че семейният офис е купил имот на Kohl’s близо до Милуоки заедно с консорциум от инвеститори приблизително година и половина преди коментарите му.
| Показател | Подробности |
|---|---|
| Целева възможност на Хауген | Потенциална доходност върху себестойността във високия едноцифрен или двуцифрен диапазон; инвестиционна цел, а не отчетена възвръщаемост. |
| Критерий на HB Wealth за заемния капитал | Като цяло съветва клиентите да избягват фондове със задлъжнялост над 65%, както на ниво експлоатиран имот, така и на ниво фонд. |
| Опасенията на Хауген относно блокирането на капитала | Не желае да ангажира капитал за 10–15 години при високи лихвени проценти. |
Защитата от инфлация зависи от наемите и дълга
Джоел Хук, главен инвестиционен директор в HB Wealth, заяви, че е забелязал засилен интерес от големи семейни офиси към недвижими имоти и други реални активи, включително промишлени складове, земеделска земя и горски земи. Защитата от инфлация е важен фактор за привлекателността им, но той подчерта, че тя зависи от структурата на актива.
„При недвижимите имоти защитата от инфлация идва от способността на управителя на съответния имот да актуализира наемните ставки“, каза Хук. Различните видове имоти не актуализират наемите с еднакво темпо.
Хук посочи промишлените имоти и жилищата като активи, при които наемите могат да се повишават редовно, като добави, че и двата сегмента могат да се възползват от ограниченията в предлагането. По-високите лихвени проценти също могат да създадат възможности за покупки на намалени цени, макар че той предупреди инвеститорите да разглеждат заемния капитал както на ниво имот, така и на ниво фонд.
Данъчното третиране е друг фактор. Хук изтъкна амортизацията като потенциален данъчен щит. Насоките на IRS относно амортизацията на жилищни имоти под наем обясняват, че приспадането възстановява разходите за имота под наем за определен брой години и разглеждат отделно ограниченията върху загубите от наем. Тези правила дават контекст за потенциалната полза, но не гарантират, че всяко разпределение от фонд за имоти ще бъде с отложено данъчно облагане до продажбата.
Центровете за данни крият рискове отвъд срока на договора за наем
Интересът към центровете за данни не е довел до ангажименти от всички мениджъри на благосъстояние. Хауген изрази нежелание да приеме продължително блокиране на капитала, докато лихвените проценти остават високи.
Майк Силвърман, главен инвестиционен директор в Cresset, заяви, че клиентите често питат за центровете за данни, но фирмата не е преследвала такива възможности заради риска. Той ги разглежда по-скоро като технологични инвестиции, отколкото като традиционни инвестиции в недвижими имоти.
Силвърман заяви, че 15-годишен договор за наем с голяма компания може да изглежда привлекателен, но технологичните промени биха могли да намалят стойността на съоръжението, когато договорът изтече. Опасението му разграничава сигурността на договорните плащания на наемателя от дългосрочната полезност на имота.
Заключение
Тези мениджъри описват селективно влагане на капитал, а не пълно оттегляне от имотите. Според посочените от тях критерии за бъдещи ангажименти водещи остават покупната цена, гъвкавостта на наемите, експозицията към заемно финансиране и полезността на актива след изтичането на настоящия договор за наем.
Прочетете още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличните към момента на публикуване материали и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
