Las tasas de interés de Indonesia se mantuvieron sin cambios el 21 de octubre de 2026, cuando Bank Indonesia dejó su tasa de referencia BI-Rate en el 5,75% para respaldar la rupia ante las presiones externas. El banco central también anunció reducciones graduales de los requisitos de reservas bancarias para noviembre y diciembre, combinando una política monetaria centrada en la divisa con medidas destinadas a respaldar el crédito y el crecimiento económico.
Conclusiones clave
- Bank Indonesia mantuvo la BI-Rate en el 5,75%, pero elevó la tasa de la Deposit Facility al 5,00%.
- Los requisitos de reservas se reducirán en dos etapas, con efecto a partir del 1 de noviembre y el 1 de diciembre de 2026.
- El banco central busca equilibrar la estabilidad de la rupia con el respaldo al crecimiento del crédito, mientras fija como objetivo una inflación del 1,5%–3,5%.
Tabla de contenidos
- Las tasas de interés de Indonesia se mantienen estables, pero cambia la combinación de políticas
- Los recortes de los requisitos de reservas están previstos para noviembre y diciembre
- La presión sobre la rupia sigue siendo la principal limitación de la política monetaria
- Conclusión
Las tasas de interés de Indonesia se mantienen estables, pero cambia la combinación de políticas
En su reunión del 20 y 21 de octubre, Bank Indonesia mantuvo la BI-Rate en el 5,75% y la tasa de la Lending Facility en el 6,50%, al tiempo que elevó la tasa de la Deposit Facility al 5,00%. Por lo tanto, mantener sin cambios la tasa de referencia no significó que todos los elementos de la política monetaria permanecieran igual.
La decisión de política monetaria de octubre de Bank Indonesia describió una estrategia centrada en estabilizar la rupia ante los persistentes y fuertes vientos en contra externos, y en mantener la inflación dentro de su objetivo de 2,5%, con un margen de más o menos un punto porcentual, en 2026 y 2027.
Al mismo tiempo, el banco central mantuvo su política macroprudencial orientada a respaldar el crédito a la economía real. La distinción es importante: Bank Indonesia está utilizando instrumentos separados para abordar la presión cambiaria y la liquidez del sistema bancario, en lugar de depender de una reducción de la tasa de referencia.
| Concepto | Detalles |
|---|---|
| Bancos convencionales: 1 de noviembre de 2026 | El requisito medio de reservas baja del 9% al 8%. |
| Bancos convencionales: 1 de diciembre de 2026 | El requisito medio de reservas baja del 8% al 7%. |
| Bancos y unidades de negocio sharia: 1 de noviembre de 2026 | El requisito medio de reservas baja del 7,5% al 6,5%. |
| Bancos y unidades de negocio sharia: 1 de diciembre de 2026 | El requisito medio de reservas baja del 6,5% al 5,5%. |
Los recortes de los requisitos de reservas están previstos para noviembre y diciembre
Bank Indonesia anunció dos reducciones de un punto porcentual en los requisitos medios de reservas tanto para las entidades bancarias convencionales como para las sharia. Se trata de cambios programados, no de reducciones que ya estuvieran vigentes en el momento de la decisión de octubre.
Unos requisitos de reservas más bajos reducen la proporción de fondos que los bancos deben mantener como reservas obligatorias, lo que aumenta la liquidez disponible para conceder préstamos. El paquete también incluye una reducción del tipo de la Macroprudential Liquidity Incentive Policy del 6% al 5%, efectiva a partir del 1 de diciembre, junto con cambios en los incentivos de financiación y del mercado monetario de dicha política.
El contexto del crédito ya es sólido, aunque desigual. El crédito bancario creció un 13,26% interanual en septiembre de 2026, mientras que los fondos de terceros aumentaron un 8,22%. Bank Indonesia señaló que era necesario reforzar aún más el crecimiento de la financiación para respaldar la expansión del crédito.
La presión sobre la rupia sigue siendo la principal limitación de la política monetaria
La rupia cotizaba a 17.985 por dólar estadounidense el 20 de octubre, un 0,61% menos que al cierre de septiembre. Bank Indonesia atribuyó la presión a las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, al endurecimiento de la política monetaria estadounidense y al sentimiento de los inversores extranjeros hacia la renta variable.
Para respaldar la moneda, el banco central reforzó los incentivos a las coberturas mediante contratos a plazo no entregables nacionales vinculados a la financiación externa. También reiteró que utiliza contratos a plazo no entregables en mercados offshore y operaciones al contado y a plazo nacionales para estabilizar el tipo de cambio.
La inflación se mantuvo dentro del rango objetivo, aunque el aumento interanual del índice general de precios al consumidor subió al 3,28% en septiembre, desde el 3,19% de agosto. Bank Indonesia mantuvo su previsión de crecimiento económico del 4,9%–5,7% para 2026; ese rango es una previsión, no un resultado anual declarado.
Conclusión
Bank Indonesia mantuvo sin cambios su tasa de referencia y ajustó otras herramientas para defender la rupia y respaldar la liquidez bancaria. El siguiente hito confirmado de implementación es el 1 de noviembre, cuando está previsto que entre en vigor la primera reducción de los requisitos de reservas; la segunda etapa y los cambios en la política de incentivos seguirán el 1 de diciembre.
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