Definición
Las finanzas descentralizadas (DeFi) son un conjunto de servicios financieros, como el trading y la concesión y obtención de préstamos, que funcionan mediante contratos inteligentes en una blockchain en lugar de a través de un banco, un bróker u otro intermediario central.
Cómo funciona
Un contrato inteligente es un programa almacenado en una blockchain que se ejecuta exactamente tal como está escrito cuando los usuarios le envían transacciones. Las aplicaciones DeFi usan contratos inteligentes para intercambiar tokens, prestar y pedir prestado, obtener intereses o negociar derivados. Los usuarios conectan su propia billetera, aprueban cada transacción y mantienen la custodia de sus activos hasta que los depositan en un contrato. La mayoría de las aplicaciones no exigen cuenta ni aprobación previa, solo una billetera y algo de la moneda de la red para pagar las comisiones de gas.
Los préstamos muestran cómo hace cumplir el sistema sus reglas. Los prestatarios bloquean una garantía que vale más que el préstamo. Si el valor de la garantía cae demasiado, el contrato permite que otros usuarios devuelvan parte de la deuda y se queden con la garantía con descuento, lo que se llama liquidación. Los precios proceden de oráculos, servicios que llevan datos de mercado externos a la blockchain. El tamaño de DeFi suele medirse por el valor total bloqueado (TVL), el valor de los activos depositados en sus contratos, que también sube y baja con los precios de los tokens.
Los riesgos son distintos de los de un banco, no inexistentes. Los fallos del código pueden explotarse, los oráculos pueden informar precios erróneos y las aplicaciones falsas o copiadas pueden vaciar las billeteras que les dan aprobación. Normalmente no hay seguro de depósitos ni un servicio de atención que pueda revertir una transacción hecha por error.
Ejemplo (cifras hipotéticas)
Supongamos que una aplicación de préstamos permite pedir prestado con la Moneda A como garantía y liquida un préstamo cuando la deuda alcanza el 80% del valor de la garantía.
Depositas Moneda A por valor de $10.000 y pides prestados $5.000 en una stablecoin: relación préstamo-valor = $5.000 ÷ $10.000 = 50%.
La liquidación empieza cuando la garantía vale $5.000 ÷ 0,80 = $6.250, una caída de ($10.000 − $6.250) ÷ $10.000 = 37,5%.
El ejemplo muestra que un préstamo DeFi se hace cumplir mediante código: si la Moneda A cae un 37,5%, la liquidación puede producirse automáticamente, sin ningún aviso previo.
Errores frecuentes
- Suponer que un código auditado no puede ser hackeado ni contener errores.
- Aprobar un gasto ilimitado de tokens a una aplicación desconocida o copiada.
- Interpretar un TVL alto como prueba de que una aplicación es segura.
- Comparar los rendimientos anunciados sin preguntarse de dónde procede ese rendimiento.
Calculadoras relacionadas
Este glosario tiene fines exclusivamente educativos y no constituye asesoramiento de inversión. Los ejemplos usan cifras hipotéticas.