Definición
La tasa de financiación es un pago periódico que se intercambian los traders con posiciones largas y cortas en un contrato de futuros perpetuos, fijado para que el precio del contrato se mantenga cerca del precio spot.
Cómo funciona
Cuando la tasa de financiación es positiva, los traders con posiciones largas pagan a quienes tienen posiciones cortas. Cuando es negativa, las cortas pagan a las largas. Una tasa positiva suele aparecer cuando el contrato cotiza por encima del índice spot porque más traders quieren estar largos; el pago encarece mantener posiciones largas y hace más atractivas las cortas, lo que tiende a reducir la diferencia.
Cada pago se calcula así: pago de financiación = valor de la posición × tasa de financiación. El valor de la posición es su tamaño total, no el margen, así que con apalancamiento el pago es grande en relación con el dinero depositado. Muchos exchanges liquidan la financiación cada 8 horas, pero otros usan intervalos de 1 hora, de 4 horas u otros, y la fórmula que hay detrás de la tasa, que suele basarse en la prima entre el contrato y el índice, también varía. Solo pagas o recibes financiación si mantienes una posición en el momento de la liquidación de la financiación.
La financiación se paga entre traders y no la cobra el exchange, por lo que es independiente de las comisiones de negociación. Una tasa que se mantiene alta sugiere que muchos traders están posicionados en el mismo lado, pero no indica cuándo girará el precio. A lo largo de muchos intervalos, incluso una tasa pequeña se acumula hasta convertirse en un costo o un ingreso considerable.
Ejemplo (cifras hipotéticas)
Supongamos que mantienes una posición larga perpetua por valor de $20.000 con $2.000 de margen (10x), y que la tasa de financiación es del +0,01% cada 8 horas.
Cada pago = $20.000 × 0,01% = $2, que se paga a las posiciones cortas; con 3 intervalos al día, son $6 diarios.
En 30 días a la misma tasa: $6 × 30 = $180, que es el 9% de los $2.000 de margen.
Si la tasa fuera del −0,01%, la posición larga recibiría $2 por intervalo: el signo decide quién paga, y el valor de la posición, no el margen, decide cuánto.
Errores frecuentes
- Creer que la tasa de financiación es una comisión que se queda el exchange.
- Calcular la financiación sobre el margen en lugar de sobre el valor total de la posición.
- Suponer que todos los exchanges usan el mismo intervalo de 8 horas.
- Interpretar una tasa positiva alta como garantía de que el precio caerá.
Calculadoras relacionadas
Este glosario tiene fines exclusivamente educativos y no constituye asesoramiento de inversión. Los ejemplos usan cifras hipotéticas.