Definición
El deslizamiento es la diferencia entre el precio que esperas al lanzar una operación y el precio al que realmente se ejecuta.
Cómo funciona
El deslizamiento se produce cuando el mercado se mueve entre el momento en que ves un precio y el momento en que se ejecuta tu orden, o cuando tu orden es mayor que la cantidad disponible al mejor precio. En un libro de órdenes, una orden de mercado grande recorre varios niveles de precio, así que su precio promedio de ejecución se aleja de la primera cotización. En un exchange descentralizado, la propia operación cambia la proporción de tokens del pool y, por tanto, el precio.
Suele medirse en porcentaje: deslizamiento = (precio ejecutado − precio esperado) ÷ precio esperado en una compra, y a la inversa en una venta. Tiende a ser mayor en mercados poco profundos y con poca liquidez, durante movimientos rápidos en torno a noticias y en órdenes grandes. El deslizamiento también puede ser positivo: si el precio se mueve a tu favor antes de la ejecución, obtienes un precio mejor del esperado.
Una orden limitada impide el deslizamiento más allá de su límite, a riesgo de no ejecutarse. Los exchanges descentralizados ofrecen un ajuste de tolerancia al deslizamiento: el intercambio falla si el resultado fuera peor que el porcentaje aceptado. Una tolerancia muy alta permite que se completen más intercambios, pero deja margen para que unos bots operen justo antes y justo después de tu intercambio a tu costa, un ataque conocido como sándwich.
Ejemplo (cifras hipotéticas)
Supongamos que cambias $1.000 por Token X cotizado a $2,00, esperando recibir 500 tokens, con una tolerancia al deslizamiento del 1%.
El mínimo que aceptas es 500 × (1 − 0,01) = 495 tokens.
Si el intercambio entrega 497 tokens, tu precio promedio es $1.000 ÷ 497 ≈ $2,0121, alrededor de un 0,6% peor que el cotizado.
Si el precio se hubiera movido tanto que solo fueran a llegar 490 tokens, el intercambio fallaría y, en la mayoría de las redes, la comisión de gas se pagaría igualmente.
El ejemplo muestra que la tolerancia limita cuánto deslizamiento aceptas, mientras que un ajuste más alto se ejecuta con más frecuencia, pero a precios potencialmente peores.
Errores frecuentes
- Fijarse solo en las comisiones de negociación cuando el deslizamiento de una orden grande cuesta más.
- Subir la tolerancia al deslizamiento en un DEX muy por encima de lo normal solo para que un intercambio se complete.
- Esperar obtener el precio cotizado con una orden de mercado en un mercado poco profundo o durante noticias importantes.
- Suponer que el deslizamiento siempre es negativo.
Calculadoras relacionadas
Este glosario tiene fines exclusivamente educativos y no constituye asesoramiento de inversión. Los ejemplos usan cifras hipotéticas.