Les contrats à terme sur l’or sur le COMEX s’échangeaient autour de 4 030 $, en baisse de 0,20 %, le mardi 27 octobre 2026, avant la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale. L’argent reculait davantage, perdant 1 % à environ 53,80 $ et s’approchant de son plus bas niveau en 11 mois. Il s’agissait de cours observés en séance, et non de cours de clôture.

Points clés à retenir

  • L’or restait sous pression après avoir perdu plus de 4 % la semaine précédente.
  • L’argent a sous-performé l’or tant sur les marchés internationaux qu’en Inde.
  • La décision de la Fed du 28 octobre n’avait pas encore été prise ; les anticipations de taux inchangés ne constituaient pas un engagement de politique monétaire.

Les contrats à terme sur l’or attendent le signal de politique monétaire de la Fed

La Réserve fédérale calendrier des réunions du FOMC indique que la réunion de politique monétaire d’octobre se tiendra les 27 et 28 octobre 2026. Les investisseurs attendaient la décision et des indications sur l’évolution future des taux d’intérêt.

La Fed devrait largement laisser sa fourchette cible inchangée, à 3,75 %–4 %. Cette anticipation restait distincte de la décision finale, et un statu quo ne suffirait pas, à lui seul, à déterminer l’orientation de la politique monétaire lors des réunions ultérieures.

Le dernier repli de l’or faisait suite à une baisse de plus de 4 % la semaine précédente, alors que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans approchait les 5 %. La hausse des rendements augmente le coût d’opportunité de la détention d’or, qui ne rapporte pas d’intérêts, même si ce lien ne suffit pas, à lui seul, à établir la cause du mouvement des cours mardi.

La faiblesse de la roupie amortit le repli des métaux précieux en Inde

Sur le Multi Commodity Exchange indien, l’or s’échangeait autour de 142 900 ₹, en baisse de 0,12 %, après s’être redressé depuis un cours d’ouverture proche de 142 580 ₹. L’argent sur le MCX se situait autour de 194 470 ₹, en baisse de 0,68 %. Les deux reculs étaient moins marqués que les mouvements correspondants à l’international.

La roupie cotait environ 95,14 ₹ pour un dollar américain. Sa faiblesse a partiellement compensé le recul des métaux précieux sur les marchés internationaux : toutes choses égales par ailleurs, une devise locale plus faible augmente le coût en roupies d’une matière première libellée en dollars.

Le ratio or-argent s’établissait à environ 74,8 pour un. Le recul plus important de l’argent en pourcentage montrait que l’or résistait mieux en termes relatifs, même si les deux métaux étaient en baisse.

Prochaine échéance

La prochaine échéance prévue en matière de politique monétaire est la fin de la réunion de la Fed des 27 et 28 octobre, dont la décision et la communication associée remplaceront les anticipations par une orientation officiellement annoncée.

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