自動車アフターマーケット向け部品を供給するDormanは、2026年第3四半期に売上高が増加したものの、利益は減少した。前年の関税関連の価格設定による恩恵があったため、比較対象が厳しくなった。10月26日に発表された決算によると、希薄化後1株当たり利益は20%減の1.98ドル、純売上高は3.3%増の5億6,170万ドルとなった。同社は通期の売上高成長率見通しも引き下げ、利益見通しのレンジを狭めた。

主なポイント

  • 3つすべての事業セグメントで売上高が増加した一方、四半期の売上総利益率は低下した。
  • 経営陣は、利益の前年同期比を比較する上で、2025年第3四半期に恩恵をもたらした関税関連の価格設定が影響したと説明した。
  • 修正後の見通しは、第4四半期に追加の価格改定を実施することを前提としており、10月26日以降に生じる可能性のある関税変更は織り込んでいない。

Dorman、売上総利益率の低下を受け利益減

2026年9月26日終了四半期の売上高は、前年同期の5億4,370万ドルから増加した。一方、売上総利益は2億4,140万ドルから2億2,160万ドルに減少し、売上総利益率は44.4%から39.4%に低下した。したがって、売上高の増加は収益性の向上にはつながらなかった。

非GAAP指標の調整後希薄化後1株当たり利益は21%減の2.08ドルとなり、前年同期の2.62ドルから低下した。報告ベースの希薄化後1株当たり利益は2.48ドルから1.98ドルに減少した。

会長、社長兼最高経営責任者（CEO）のKevin Olsen氏は、利益の前年同期比には、2025年第3四半期に恩恵をもたらした関税関連の価格設定のタイミングが反映されていると述べた。また、3つのセグメントすべてでの売上高成長は、新製品と新規受注によるものだと説明した。

項目詳細
2026年の純売上高成長率（2025年比）修正後：2%～3%；修正前：3%～5%。
2026年の希薄化後1株当たり利益修正後：7.95～8.15ドル；修正前：7.93～8.23ドル。
2026年の調整後希薄化後1株当たり利益修正後：8.50～8.70ドル；修正前：8.50～8.80ドル。
2026年の推定税率修正後：23.5%～24.0%；修正前：23.5%。

セグメント別の収益性に差、自己株買いは過去最高に

最大セグメントのLight Dutyは、売上高が3%増の4億4,370万ドルとなった一方、セグメント利益率は23.7%から18.5%に低下した。Heavy Dutyの売上高は5%増の6,610万ドルだったが、セグメント利益率は4.5%から0.0%に低下した。

収益性が改善したのはSpecialty Vehicleのみだった。売上高は3%増の5,190万ドルとなり、セグメント利益率は12.8%から13.1%に上昇した。

Dormanは営業キャッシュフロー6,460万ドルを生み出し、四半期中に1,500万ドル相当の自社株を買い戻した。年初来の買い戻し額は1億1,200万ドルに達し、Olsen氏は同社の過去最高だと述べた。

売上高成長率見通しを引き下げ、EPS予想レンジも縮小

Dormanは2026年の売上高成長率の予想レンジを引き下げ、報告ベースと調整後のEPS見通しもそれぞれ狭めた。報告ベースのEPSレンジは上下限ともに縮小した。調整後EPSレンジは下限を維持した一方、上限を引き下げた。

Olsen氏によると、修正後の見通しには最初の9カ月間の業績と、第4四半期に実施を見込む追加の価格改定が反映されている。これらの価格改定は実施済みではなく、予定段階にある。

この見通しには、2026年10月26日時点で施行されている関税の予想影響が含まれる。その後に行われる可能性のある関税変更、将来の買収・事業売却、および追加の自社株買いは含まれていない。

Dormanの 予定されている第3四半期決算説明会 は2026年10月27日午前8時（米国東部時間）に開催される予定で、同社の投資家向け広報ウェブサイトを通じてライブウェブキャストと関連プレゼンテーション資料が提供される。

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