Injective、5種類のGPUレンタル価格指数を使ったコンピューティング先物を開始

Injectiveのコンピューティング先物は2026年10月26日に取引を開始し、単一のチップではなく、5種類のNvidia GPUモデルのレンタルコストへのエクスポージャーをトレーダーに提供します。Super Intelligence Compute Index（SICI）は、Injectiveメインネット上の無期限先物市場の基準となり、証拠金にはUSDCを使用し、最大10倍のレバレッジに対応します。

主なポイント

• SICIにより、InjectiveのGPUレンタル商品は、従来のH100のみを対象とした市場から拡大します。
• ベンチマークは1時間ごとに更新されますが、直近7日間の平均を使用します。
• 無期限先物はメインネットで取引が始まっており、エコシステム内のアプリケーションが統合できる状態です。

Injectiveのコンピューティング先物で利用できる取引

トレーダーは、GPUレンタルコスト指数が上昇するか下落するかを見込んでポジションを取ることができます。Injectiveの SICIのローンチ発表 によると、無期限先物はメインネットで取引が始まっており、エコシステム内のアプリケーションが統合できる状態です。証拠金資産にはUSDCを使用します。

これにより、ブロックチェーン上の市場で利用可能になったことは確認できますが、Injectiveのすべてのアプリケーションですでにこの契約を取引できると確認されたわけではありません。発表では、取引高や流動性の数値は示されていません。

今回のローンチは、Nvidia H100のレンタル価格を追跡する商品として2025年8月に導入されたものを拡充します。SICIは代わりに、データセンター向けハードウェアと、一般消費者向けのGeForce RTX 4090を含む5種類のGPUモデルを組み合わせています。

レンタル価格ベンチマークの算出方法

ロンドンを拠点とするLO:TECHが、コンピューティング市場のレンタルデータを用いて指数を作成し、価格を算出します。基準価格はGPU 1時間当たりの米ドル建て価格で、オンデマンドとスポットの掲載価格を集計し、検証および外れ値の管理を行います。

各GPUの構成要素は、2026年7月22日の1日単位の基準値を100として再基準化したうえで、固定比率で組み合わされます。公表されるベンチマークは、GPU 1時間当たりのドル価格ではなく、指数ポイントで表示されます。

LO:TECHは、直近7日間の時間別バスケット平均を用いてSICIを1時間ごとに更新します。この平滑化により、ベンチマークには直近のレンタル価格だけでなく、それ以前の価格も反映されます。最も大きな構成比を持つH100が、指数に最も大きな影響を与えます。

ヘッジの可能性はあるが、レンタル価格に直接連動するわけではない

Injectiveは、この市場がAI開発者によるコンピューティングコスト上昇へのヘッジや、GPUプロバイダーによるレンタル収入の減少に対する保護に役立つ可能性があるとしています。これらは契約の想定用途であり、いずれかのグループで採用されている証拠ではありません。

5種類のGPUを組み合わせたバスケットは、ヘッジを検討する利用者にとって重要な違いも生みます。特定のGPUをレンタルする事業者は、そのGPU固有のレンタル条件にさらされる一方、SICIは複数モデルを対象とする加重・平滑化ベンチマークに連動します。両者が同じ動きをするとは限りません。レバレッジは利益だけでなく損失も拡大させる可能性があります。

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