ノバルティスの2026年第3四半期の非GAAPベースの1株当たり利益は2.46ドルとなり、アナリスト予想を0.22ドル上回った。スイスの製薬会社は10月27日に決算を発表し、通期のコア営業利益見通しを引き上げた。一方、売上高は予想をわずかに下回り、フリーキャッシュフローは減少した。

主なポイント

  • 売上高は前年同期比4.4%増の145億2,000万ドルとなったが、予想を4,000万ドル下回った。
  • コア営業利益は10%増加した一方、フリーキャッシュフローは18%減少した。
  • 通期のコア営業利益見通しの引き上げは予想であり、確定した実績ではない。

ノバルティスの業績、利益は拡大するもキャッシュフローは弱含む

今四半期は、売上高、収益性、キャッシュ創出力で異なる動きが見られた。売上高は前年同期を上回ったものの、アナリスト予想をわずかに下回った一方、非GAAPベースの1株当たり利益は予想を上回った。業績の予想超過は予測との比較であり、それだけで利益の伸び幅が示されるわけではない。

コア営業利益は10%増となり、報告された売上高の伸び率を上回った。これに対し、フリーキャッシュフローは18%減の51億ドルとなった。この乖離が重要なのは、利益と、配当や投資、その他の資本上の支出に充てられるキャッシュが異なる指標だからだ。

営業利益の見通し引き上げは2026年通期が対象

ノバルティスは四半期決算を受け、通期のコア営業利益見通しを引き上げた。この修正は経営陣による将来予想であり、第3四半期にすでに記録された営業利益の伸びとは区別する必要がある。

同社は2023年にジェネリック医薬品事業のサンドをスピンオフした後、革新的な処方薬に注力している。ポートフォリオには、エンレスト、キスカリ、コセンティクス、ケシンプタなどの治療薬が含まれる。

配当の履歴は参考情報であり、支払いを保証するものではない

ノバルティスの 配当支払いの履歴 によると、2025事業年度の配当は株主承認を経て1株当たり3.70スイスフランとなり、5.7%増加した。2026年3月12日に支払われ、同社にとって29年連続の年間増配となった。

この記録は株主還元を考えるうえでの参考になるが、今後の増配を保証するものではない。第3四半期のキャッシュフロー減少は、すでに支払われた2025事業年度の配当とは別の動きである。

更新 — 2026-10-27

ノバルティスの 第3四半期決算によると、報告営業利益は前年同期比59%減の18億ドルとなった。同社は、主に研究開発費の増加（デルデシランの仕掛研究開発資産に対する19億ドルの一部減損を含む）と、その他費用の増加が減益の要因だと説明した。純売上高の増加が減少幅を一部相殺した。

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