エンジニアリング・建設会社のL&Tが四半期純利益の前年同期比33％増を発表し、2026年10月28日の取引でL&T株はインド国立証券取引所（NSE）で4％超上昇し、₹3,894となった。ジェフリーズは「買い」の投資判断を維持したものの、目標株価を引き下げた。

売上高の伸びを受けてL&T株が上昇

市場全体が軟調となる中、ラーセン・アンド・トゥブロ（Larsen & Toubro）はセンセックス指数とニフティ指数で最大の上昇率を記録した。この株価は日中の観測値であり、終値ではない。

2027年度第2四半期の連結純利益は₹5,202 croreに達した。営業収益は前年同期の₹67,984 croreから16％増加し、₹78,750 croreとなった。

利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）は約0.6％増加し、₹6,806 croreから₹6,845 croreとなった。これは売上高の伸びを大きく下回る増加率だった。

ジェフリーズが目標株価を引き下げた理由

ジェフリーズは「買い」の投資判断を維持しながら、目標株価を1株当たり₹5,000から₹4,700に引き下げた。同証券会社によると、四半期EBITDAは予想を5％下回り、エンジニアリング・建設部門の利益率7.2％は前年同期を56ベーシスポイント下回った。

同証券会社は、上期の実績を踏まえて利益率の低下を織り込んだと述べた。また、上期の受注額は前年同期比22％増となり、L&Tの年間受注額の伸び率ガイダンスである10％～12％が示唆するペースを上回ったとも述べた。

ジェフリーズによると、経営陣は2027年度のエンジニアリング・建設部門の利益率見通しと、売上高成長率のガイダンスを10％～12％に据え置いた。最新情報を確認する投資家向けに、 L&Tの投資家向けイベントページ を確認したところ、10月28日時点で開催予定のイベントは掲載されていなかった。

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