Definicja
Dywersyfikacja to rozkładanie pieniędzy na różne aktywa, których ceny nie poruszają się idealnie razem, tak aby duża strata na jednym z nich miała mniejszy wpływ na cały portfel.
Jak to działa
Idea opiera się na korelacji, czyli mierze w skali od −1 do +1, która pokazuje, jak ściśle stopy zwrotu dwóch aktywów poruszają się razem. Gdy składniki portfela mają niską lub ujemną korelację, straty jednych są zwykle częściowo równoważone przez inne, więc portfel waha się mniej niż jego części. Dodawanie wielu aktywów, które poruszają się niemal identycznie, niewiele daje.
Dywersyfikacja zmniejsza ryzyko specyficzne, czyli ryzyko związane z jedną spółką lub jednym projektem, takie jak nieudany produkt, oszustwo czy włamanie. Nie eliminuje ryzyka rynkowego, które dotyka niemal wszystkiego naraz, takiego jak recesja lub gwałtowny wzrost stóp procentowych. Fundusze indeksowe i ETF-y to popularne sposoby na posiadanie wielu spółek za pośrednictwem jednego produktu.
Korelacje nie są stałe. Zwykle rosną w czasie kryzysów, gdy wiele aktywów spada razem właśnie wtedy, gdy dywersyfikacja jest najbardziej potrzebna. W kryptowalutach wiele monet porusza się zwykle bardzo podobnie, więc posiadanie kilku monet może dawać znacznie mniejszą dywersyfikację, niż się wydaje. Dywersyfikacja ma też koszt w czasie wzrostów: najlepszy składnik ma mniejszą wagę w rozproszonym portfelu.
Przykład (liczby hipotetyczne)
Załóżmy, że masz 10 000 USD, a akcje Spółki X spadają o 60% po problemie dotyczącym wyłącznie tej spółki.
Jeśli całe 10 000 USD jest w Spółce X, strata wynosi 10 000 USD × 60% = 6000 USD.
Jeśli pieniądze są rozłożone po równo na 10 spółek i spada tylko Spółka X, strata wynosi 1000 USD × 60% = 600 USD, czyli 6% portfela.
Jeśli natomiast spadek całego rynku obniży wartość każdego składnika o 30%, oba portfele stracą 10 000 USD × 30% = 3000 USD.
Rozłożenie pieniędzy ograniczyło szkody spowodowane problemem jednej spółki, ale nie spadkiem, który dotknął wszystkiego naraz.
Częste błędy
- Posiadanie wielu monet lub akcji, które poruszają się niemal identycznie, i nazywanie tego dywersyfikacją.
- Oczekiwanie, że dywersyfikacja zapobiegnie stratom podczas spadku całego rynku.
- Zakładanie, że korelacje zmierzone w spokojnych okresach utrzymają się w czasie kryzysu.
Powiązane kalkulatory
Słownik służy wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej. W przykładach użyto hipotetycznych liczb.