Definição
O lucro por ação (LPA) é a parte do lucro líquido de uma empresa que cabe a cada ação ordinária, calculada dividindo o lucro disponível para os acionistas ordinários pelo número de ações em circulação.
Como funciona
A fórmula padrão é LPA = (lucro líquido − dividendos preferenciais) ÷ média ponderada de ações em circulação. Os dividendos preferenciais são subtraídos porque esse dinheiro vai primeiro para os acionistas preferenciais. Usa-se uma média ponderada porque o número de ações pode mudar durante o ano, por exemplo quando a empresa emite novas ações ou recompra parte delas.
As empresas costumam divulgar duas versões. O LPA básico usa as ações que de fato existem. O LPA diluído também conta as ações que poderiam ser criadas a partir de opções de ações, títulos conversíveis e instrumentos semelhantes, então é igual ou menor que o LPA básico. O LPA é o denominador do índice preço/lucro, e sua evolução ao longo de vários anos é uma forma comum de acompanhar como o lucro por ação se desenvolve.
O LPA pode subir sem que a empresa lucre mais. Se uma empresa recompra as próprias ações, o mesmo lucro é dividido por menos ações. Muitas empresas também divulgam um LPA ajustado, que exclui itens considerados não recorrentes. Os números ajustados seguem as definições de cada empresa, então vale compará-los com o LPA contábil, elaborado segundo as normas de contabilidade.
Exemplo (números hipotéticos)
Suponha que a Empresa X tenha tido lucro líquido de US$ 50.000.000, pago US$ 5.000.000 em dividendos preferenciais e tido uma média ponderada de 15.000.000 de ações ordinárias.
LPA = (US$ 50.000.000 − US$ 5.000.000) ÷ 15.000.000 = US$ 3,00.
No ano seguinte, o lucro líquido e os dividendos preferenciais não mudam, mas as recompras reduzem a média ponderada para 12.500.000 ações: US$ 45.000.000 ÷ 12.500.000 = US$ 3,60.
O LPA subiu 20%, embora o lucro da empresa não tenha crescido nada.
Erros comuns
- Tratar o aumento do LPA como prova de crescimento do lucro sem verificar se o número de ações caiu.
- Comparar o LPA ajustado de uma empresa com o LPA contábil de outra.
- Ignorar o LPA diluído quando a empresa tem muitas opções ou títulos conversíveis em circulação.
Calculadoras relacionadas
Este glossário tem fins exclusivamente educativos e não constitui recomendação de investimento. Os exemplos usam números hipotéticos.