Определение
Стейкинг — это блокировка криптовалюты для поддержки безопасности блокчейна на proof of stake в обмен на вознаграждение, которое обычно выплачивается в том же токене.
Как это работает
Стейкать можно несколькими способами. Запуск собственного валидатора означает, что вы сами управляете программным обеспечением сети; обычно для этого нужен минимальный стейк и постоянное техническое обслуживание. Делегирование — это передача монет валидатору, которым управляет кто-то другой и который удерживает комиссию с вознаграждений. При стейкинге на бирже весь процесс за пользователей берет на себя биржа. Ликвидный стейкинг дает отдельный токен, который представляет застейканные монеты и которым можно торговать или пользоваться в других местах, пока исходные монеты остаются заблокированными.
Вознаграждения обычно указывают в виде годового процента, но они переменные. Они зависят от того, сколько монет застейкано во всей сети, от правил эмиссии, комиссий за транзакции и работы валидатора. Во многих сетях также есть период блокировки или анбондинга — время ожидания между запросом на вывод из стейкинга и возвратом монет, в течение которого их нельзя продать.
Стейкинг связан с рисками. Вознаграждения выплачиваются в токене, поэтому падение его цены может их перевесить. Валидатор, нарушающий правила, может подвергнуться слэшингу, что способно уменьшить и делегированные ему монеты. Стейкинг на бирже и ликвидный стейкинг добавляют риск платформы или смарт-контракта. А когда вознаграждения поступают из новой эмиссии, доля держателей, которые не стейкают, в общем предложении сокращается.
Пример (условные цифры)
Допустим, держатель стейкает 1 000 токенов S по цене $2 под 6% годовых на 1 год, а вознаграждения выплачиваются в токене S.
Через 1 год у держателя 1 000 × (1 + 0,06) = 1 060 токенов.
Если цена упадет до $1,50, позиция будет стоить 1 060 × $1,50 = $1 590 против 1 000 × $2 = $2 000 в начале.
Количество токенов выросло на 6%, но долларовая стоимость снизилась на ($2 000 − $1 590) ÷ $2 000 = 20,5%.
Награды за стейкинг добавляют токены, а не доллары, поэтому изменение цены токена может перевесить вознаграждение.
Частые ошибки
- Измерять доходность стейкинга в токенах, не учитывая изменение цены токена.
- Забывать о периоде анбондинга, из-за которого может не получиться продать монеты при резком движении рынка.
- Считать отображаемую ставку вознаграждения фиксированной, хотя она меняется вместе с условиями в сети.
- Упускать из виду слэшинг и риск платформы при делегировании или стейкинге через третью сторону.
Калькуляторы по теме
Словарь носит исключительно образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. В примерах используются условные цифры.