Визначення
Диверсифікація — це розподіл грошей між різними активами, ціни яких не рухаються абсолютно синхронно, щоб великий збиток за одним активом менше впливав на весь портфель.
Як це працює
Ідея ґрунтується на кореляції — показнику від −1 до +1, що вимірює, наскільки синхронно рухаються дохідності двох активів. Коли кореляція між активами низька або від’ємна, збитки одних зазвичай частково компенсуються іншими, тож портфель коливається менше, ніж його складові. Додавання багатьох активів, що рухаються майже однаково, мало що дає.
Диверсифікація зменшує специфічний ризик — ризик, пов’язаний з однією компанією чи одним проєктом, як-от провальний продукт, шахрайство чи злам. Вона не усуває ринкового ризику — ризику, що зачіпає майже все одночасно, наприклад рецесії чи різкого підвищення відсоткових ставок. Індексні фонди та ETF — поширені способи тримати акції багатьох компаній через один продукт.
Кореляції не сталі. Вони зазвичай зростають під час криз, коли багато активів падають разом саме тоді, коли диверсифікація потрібна найбільше. У криптовалютах багато монет рухаються дуже схоже, тож володіння кількома монетами може бути набагато менш диверсифікованим, ніж здається. Диверсифікація має й свою ціну, коли ринок зростає: найуспішніший актив важить менше в розподіленому портфелі.
Приклад (гіпотетичні цифри)
Припустімо, у вас є $10 000, а акції компанії X падають на 60% через проблему, характерну саме для цієї компанії.
Якщо всі $10 000 вкладено в компанію X, збиток становить $10 000 × 60% = $6 000.
Якщо гроші порівну розподілено між 10 компаніями й падає лише компанія X, збиток становить $1 000 × 60% = $600, або 6% портфеля.
Якщо ж загальноринкове падіння знижує кожен актив на 30%, обидва портфелі втрачають $10 000 × 30% = $3 000.
Розподіл грошей обмежив шкоду від проблеми однієї компанії, але не від падіння, яке зачепило все одночасно.
Типові помилки
- Володіти багатьма монетами чи акціями, що рухаються майже однаково, і вважати це диверсифікацією.
- Очікувати, що диверсифікація вбереже від збитків під час загальноринкового падіння.
- Вважати, що кореляції, виміряні в спокійні періоди, збережуться під час кризи.
Пов’язані калькулятори
Цей словник має лише освітню мету й не є інвестиційною порадою. У прикладах використано гіпотетичні цифри.