Визначення
Ліквідація — це примусове закриття позиції з кредитним плечем біржею або протоколом, коли маржа на рахунку падає нижче потрібного підтримувального рівня.
Як це працює
Щоб відкрити позицію з плечем, потрібна початкова маржа; щоб утримувати її відкритою — підтримувальна маржа, менший мінімум, який задають у відсотках від вартості позиції. Коли ціна рухається проти позиції, збитки зменшують маржу. Коли залишок маржі досягає підтримувального рівня, система біржі закриває позицію — повністю або поетапно, — щоб збитки не перевищили депозиту.
Для довгої позиції з ізольованою маржею приблизна оцінка така: ціна ліквідації ≈ ціна входу × (1 − 1 ÷ плече + ставка підтримувальної маржі). Для короткої позиції знаки змінюються: ціна входу × (1 + 1 ÷ плече − ставка підтримувальної маржі). Біржі використовують власні формули, рівні та комісії, і більшість орієнтується на ціну маркування, а не на ціну останньої угоди, тож точний рівень — той, що показано на екрані позиції на біржі. Комісія за ліквідацію може забрати частину маржі, що залишилася.
Режим маржі змінює те, чим ви ризикуєте. З ізольованою маржею можна втратити лише маржу, виділену під цю позицію. З крос-маржею весь баланс рахунку підтримує відкриті позиції, що може відтягнути ліквідацію, але ставить під ризик більше грошей. Стоп-лос, встановлений до ціни ліквідації, зазвичай закриває угоду з меншим, запланованим збитком.
Приклад (гіпотетичні цифри)
Припустімо, ви відкриваєте довгу позицію з ізольованою маржею та плечем 10x у монеті A за $100 із маржею $1 000 (позиція $10 000, 100 монет), а ставка підтримувальної маржі становить 0,5%.
Ціна ліквідації ≈ $100 × (1 − 1 ÷ 10 + 0,005) = $100 × 0,905 = $90,50, тобто падіння на 9,5%.
За ціни $90,50 збиток становить 100 × $9,50 = $950, і залишається близько $50 маржі — це підтримувальний рівень 0,5% від $10 000.
З плечем 20x та сама формула дає $100 × (1 − 0,05 + 0,005) = $95,50, лише на 4,5% нижче ціни входу.
Приклад показує, що вище плече наближає ціну ліквідації до ціни входу.
Типові помилки
- Вважати, що біржа попередить вас або зачекає, перш ніж ліквідувати позицію.
- Користуватися крос-маржею, не усвідомлюючи, що можна втратити весь баланс рахунку.
- Сприймати ціну ліквідації як стоп-лос, хоча комісії та стрімкий ринок можуть погіршити результат.
- Розраховувати ціну ліквідації за формулою, взятою з іншої біржі.
Пов’язані калькулятори
Цей словник має лише освітню мету й не є інвестиційною порадою. У прикладах використано гіпотетичні цифри.