Định nghĩa
Staking là việc khóa tiền điện tử để giúp bảo mật một blockchain dùng cơ chế bằng chứng cổ phần nhằm đổi lấy phần thưởng, thường được trả bằng chính token đó.
Cách hoạt động
Có nhiều cách để staking. Tự vận hành validator nghĩa là bạn tự chạy phần mềm của mạng, thường kèm yêu cầu lượng stake tối thiểu và việc duy trì kỹ thuật liên tục. Ủy thác (delegate) nghĩa là giao coin cho một validator do người khác vận hành, và người này giữ lại một khoản hoa hồng từ phần thưởng. Staking trên sàn cho phép sàn giao dịch xử lý quy trình thay cho người dùng. Liquid staking cấp cho người stake một token riêng đại diện cho số coin đã stake, có thể giao dịch hoặc sử dụng ở nơi khác trong khi coin gốc vẫn bị khóa.
Phần thưởng thường được thể hiện dưới dạng tỷ lệ phần trăm hằng năm, nhưng chúng thay đổi. Phần thưởng phụ thuộc vào lượng coin được stake trên toàn mạng, quy tắc phát hành của mạng, phí giao dịch và hiệu suất của validator. Nhiều mạng còn có thời gian khóa hoặc thời gian hủy liên kết (unbonding), tức khoảng chờ từ lúc yêu cầu rút stake đến khi nhận lại coin, trong thời gian đó không thể bán số coin này.
Staking có rủi ro. Phần thưởng được trả bằng token, nên giá token giảm có thể lấn át phần thưởng. Validator có hành vi sai có thể bị slashing, điều này cũng có thể làm giảm số coin được ủy thác cho validator đó. Staking trên sàn và liquid staking còn có thêm rủi ro từ nền tảng hoặc hợp đồng thông minh. Ngoài ra, khi phần thưởng đến từ lượng phát hành mới, tỷ trọng trong tổng cung của những người không stake sẽ bị thu hẹp.
Ví dụ (số liệu giả định)
Giả sử một người stake 1.000 token S, giá 2 USD, với tỷ lệ phần thưởng 6% trong 1 năm, phần thưởng được trả bằng token S.
Sau 1 năm, người đó có 1.000 × (1 + 0,06) = 1.060 token.
Nếu giá giảm xuống 1,50 USD, vị thế trị giá 1.060 × 1,50 USD = 1.590 USD, so với 1.000 × 2 USD = 2.000 USD lúc đầu.
Số token tăng 6%, nhưng giá trị tính bằng đô la giảm (2.000 USD − 1.590 USD) ÷ 2.000 USD = 20,5%.
Phần thưởng staking cộng thêm token chứ không cộng thêm đô la, nên thay đổi giá token có thể lấn át phần thưởng.
Sai lầm thường gặp
- Đo lợi nhuận staking bằng số token mà bỏ qua thay đổi về giá token.
- Quên thời gian unbonding, khoảng thời gian có thể khiến bạn không bán được khi thị trường biến động mạnh.
- Coi tỷ lệ phần thưởng hiển thị là cố định, trong khi nó thay đổi theo điều kiện của mạng.
- Bỏ qua rủi ro slashing và rủi ro nền tảng khi ủy thác hoặc staking qua bên thứ ba.
Công cụ tính liên quan
Từ điển thuật ngữ này chỉ nhằm mục đích giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư. Các ví dụ sử dụng số liệu giả định.