2026年10月27日（周二），在美联储公布政策决议前，COMEX黄金期货在4,030美元附近交易，下跌0.20%。白银跌幅更大，下跌1%至53.80美元附近，接近11个月来的最低水平。上述报价为盘中观察值，并非收盘结算价。

要点

  • 黄金上周下跌逾4%后，仍承压。
  • 无论在国际市场还是印度市场，白银表现均逊于黄金。
  • 美联储10月28日的决议尚未公布；市场预期利率维持不变，并不代表政策承诺。

黄金期货等待美联储释放政策信号

美联储的 联邦公开市场委员会（FOMC）会议日程 列明，10月政策会议将于2026年10月27日至28日举行。投资者正等待决议及有关未来利率走势的指引。

市场普遍预期美联储将维持3.75%–4%的目标利率区间不变。这一预期与最终决议仍是两回事；即使维持利率不变，也不能据此确定后续会议的政策方向。

黄金最新一轮下跌发生在前一周下跌逾4%之后，当时美国10年期国债收益率逼近5%。收益率上升会增加持有不产生利息的黄金的机会成本，但仅凭这一关系，无法确定周二金价波动的原因。

卢比走弱缓冲印度贵金属跌势

在印度多种商品交易所（MCX），黄金报142,900卢比附近，下跌0.12%；此前金价已从约142,580卢比的开盘水平回升。MCX白银报194,470卢比附近，下跌0.68%。两者跌幅均小于相应的国际市场跌幅。

卢比汇率报1美元兑约95.14卢比。卢比走弱部分抵消了贵金属国际价格下跌的影响：在其他条件不变时，本币贬值会推高以美元计价的大宗商品的卢比成本。

金银比约为74.8比1。白银跌幅更大的百分比表明，相对而言黄金表现更稳，即使两种金属价格均下跌。

下一个重要节点

下一个预定的政策节点是美联储10月27日至28日会议结束；届时公布的决议及相关沟通将以正式宣布的政策立场取代市场预期。

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