Definicja
Dźwignia finansowa pozwala kontrolować pozycję większą niż własny kapitał dzięki pożyczonym środkom lub depozytowi zabezpieczającemu (margin), przez co zyski i straty mnożą się w stosunku do wpłaconych pieniędzy.
Jak to działa
Zaangażowane środki nazywa się depozytem zabezpieczającym (margin), a dźwignia = wielkość pozycji ÷ depozyt. Mając 1000 USD depozytu i dźwignię 10x, kontrolujesz pozycję o wartości 10 000 USD. Każdy procentowy ruch ceny zostaje wtedy pomnożony: przy 10x ruch o 1% to 10% depozytu, a ruch o 5% – 50%. W kryptowalutach dźwignię najczęściej stosuje się na kontraktach futures i kontraktach bezterminowych (perpetual); inwestorzy na rynku akcji i walut korzystają z rachunków z depozytem zabezpieczającym i innych produktów lewarowanych.
Mnożenie działa tak samo w przypadku strat. Gdy straty pochłoną większość depozytu, pozycja zostaje automatycznie zamknięta – to likwidacja – więc pozycję z dźwignią może wyzerować ruch, który dla pozycji bez dźwigni byłby umiarkowany. Opłaty transakcyjne nalicza się od pełnej wielkości pozycji, a nie od depozytu; tak samo jest z płatnościami finansowania (funding) na kontraktach bezterminowych, więc wraz z dźwignią rosną też koszty.
Dźwignia nie zmienia ruchu ceny potrzebnego do osiągnięcia zysku; zmienia to, ile ten ruch dodaje do kapitału lub z niego zabiera. Dlatego wielu traderów najpierw ustala kwotę, którą są gotowi stracić, i na tej podstawie dobiera wielkość pozycji, zamiast zaczynać od maksymalnej dostępnej dźwigni.
Przykład (liczby hipotetyczne)
Załóżmy, że wpłacasz 1000 USD depozytu i otwierasz długą pozycję z dźwignią 10x o wartości 10 000 USD na Monecie A po 50 USD, co daje 200 monet.
Jeśli Moneta A wzrośnie o 3% do 51,50 USD, zysk = 200 × 1,50 USD = 300 USD, czyli 30% depozytu.
Jeśli Moneta A spadnie o 3% do 48,50 USD, strata również wynosi 300 USD, czyli 30% depozytu.
Przy hipotetycznej opłacie 0,05% za transakcję otwarcie i zamknięcie kosztują około 2 × 10 000 USD × 0,05% = 10 USD, czyli 1% depozytu.
Przykład pokazuje, że dźwignia mnoży zyski, straty i koszty przez ten sam współczynnik.
Częste błędy
- Odnoszenie wyniku transakcji z dźwignią do wielkości pozycji zamiast do depozytu.
- Zapominanie, że opłaty i płatności finansowania nalicza się od pełnej wielkości pozycji.
- Wybieranie najpierw dźwigni, a dopiero potem ustalanie kwoty narażonej na ryzyko.
Powiązane kalkulatory
Słownik służy wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej. W przykładach użyto hipotetycznych liczb.