Definição
A taxa de financiamento é um pagamento periódico trocado entre traders comprados e vendidos de um contrato futuro perpétuo, definido para que o preço do contrato fique próximo do preço à vista.
Como funciona
Quando a taxa de financiamento é positiva, os traders com posições compradas pagam aos que têm posições vendidas. Quando é negativa, os vendidos pagam aos comprados. Uma taxa positiva costuma aparecer quando o contrato é negociado acima do índice spot porque mais traders querem ficar comprados; o pagamento torna as posições compradas mais caras de manter e as vendidas mais atraentes, o que tende a reduzir a diferença.
Cada pagamento é calculado assim: pagamento de financiamento = valor da posição × taxa de financiamento. O valor da posição é o tamanho total, e não a margem; então, com alavancagem, o pagamento é grande em relação ao dinheiro depositado. Muitas exchanges liquidam o financiamento a cada 8 horas, mas outras usam intervalos de 1 hora, de 4 horas ou outros, e a fórmula por trás da taxa, geralmente baseada no prêmio entre o contrato e o índice, também varia. Você só paga ou recebe financiamento se tiver uma posição aberta no horário do financiamento.
O financiamento é pago entre traders, e não cobrado pela exchange, por isso é separado das taxas de negociação. Uma taxa que permanece alta sugere que muitos traders estão posicionados de um lado, mas não diz quando o preço vai virar. Ao longo de muitos intervalos, mesmo uma taxa pequena se acumula e vira um custo ou uma receita relevante.
Exemplo (números hipotéticos)
Suponha que você tenha uma posição comprada em contrato perpétuo no valor de US$ 20.000, com US$ 2.000 de margem (10x), e que a taxa de financiamento seja de +0,01% a cada 8 horas.
Cada pagamento = US$ 20.000 × 0,01% = US$ 2, pagos aos vendidos; com 3 intervalos por dia, são US$ 6 por dia.
Em 30 dias, à mesma taxa: US$ 6 × 30 = US$ 180, o que equivale a 9% da margem de US$ 2.000.
Se a taxa fosse de −0,01%, a posição comprada receberia US$ 2 por intervalo: o sinal decide quem paga, e o valor da posição, e não a margem, decide quanto.
Erros comuns
- Achar que a taxa de financiamento é uma tarifa que fica com a exchange.
- Calcular o financiamento sobre a margem em vez do valor total da posição.
- Supor que todas as exchanges usam o mesmo intervalo de 8 horas.
- Interpretar uma taxa positiva alta como garantia de que o preço vai cair.
Calculadoras relacionadas
Este glossário tem fins exclusivamente educativos e não constitui recomendação de investimento. Os exemplos usam números hipotéticos.