Definiție
Lichidarea este închiderea forțată a unei poziții cu levier de către un exchange sau un protocol atunci când marja contului scade sub nivelul de menținere cerut.
Cum funcționează
Deschiderea unei poziții cu levier necesită o marjă inițială; menținerea ei deschisă necesită o marjă de menținere, un minim mai mic stabilit ca procent din valoarea poziției. Pe măsură ce prețul se mișcă împotriva poziției, pierderile reduc marja. Când marja rămasă ajunge la nivelul de menținere, sistemul exchange-ului închide poziția, integral sau în etape, astfel încât pierderile să nu depășească depozitul.
Pentru o poziție long în marjă izolată, o estimare aproximativă este: prețul de lichidare ≈ prețul de intrare × (1 − 1 ÷ levier + rata marjei de menținere). Pentru o poziție short, semnele se inversează: prețul de intrare × (1 + 1 ÷ levier − rata marjei de menținere). Exchange-urile folosesc propriile formule, niveluri și comisioane, iar majoritatea verifică prețul de marcare, nu ultima tranzacție, așa că nivelul exact este cel afișat în ecranul poziției de pe exchange. Un comision de lichidare poate lua o parte din marja rămasă.
Modul de marjă schimbă ce anume este expus la risc. Cu marjă izolată, poate fi pierdută doar marja alocată acelei poziții. Cu marjă încrucișată, întregul sold al contului susține pozițiile deschise, ceea ce poate amâna lichidarea, dar pune în pericol mai mulți bani. Un stop-loss plasat înaintea prețului de lichidare închide de obicei tranzacția cu o pierdere mai mică și planificată.
Exemplu (cifre ipotetice)
Să presupunem că deschizi o poziție long izolată cu levier 10x pe Moneda A la 100 $, cu o marjă de 1.000 $ (o poziție de 10.000 $, adică 100 de monede), iar rata marjei de menținere este de 0,5%.
Prețul de lichidare ≈ 100 $ × (1 − 1 ÷ 10 + 0,005) = 100 $ × 0,905 = 90,50 $, adică o scădere de 9,5%.
La 90,50 $ pierderea este 100 × 9,50 $ = 950 $, iar din marjă rămân aproximativ 50 $, adică nivelul de menținere de 0,5% din 10.000 $.
Cu levier 20x, aceeași formulă dă 100 $ × (1 − 0,05 + 0,005) = 95,50 $, doar cu 4,5% sub prețul de intrare.
Exemplul arată că un levier mai mare apropie prețul de lichidare de prețul de intrare.
Greșeli frecvente
- Presupunerea că exchange-ul te va avertiza sau va aștepta înainte de a lichida o poziție.
- Folosirea marjei încrucișate fără a realiza că poate fi pierdut întregul sold al contului.
- Tratarea prețului de lichidare ca stop-loss, deși comisioanele și piețele rapide pot înrăutăți rezultatul.
- Calcularea prețului de lichidare cu o formulă preluată de la alt exchange.
Calculatoare utile
Acest glosar are scop exclusiv educativ și nu reprezintă o recomandare de investiții. Exemplele folosesc cifre ipotetice.