Визначення
Децентралізовані фінанси (DeFi) — це набір фінансових послуг, як-от торгівля, кредитування та позики, що працюють на смарт-контрактах у блокчейні, а не через банк, брокера чи іншого централізованого посередника.
Як це працює
Смарт-контракт — це програма, збережена в блокчейні, яка виконується точно так, як її написано, коли користувачі надсилають їй транзакції. DeFi-застосунки використовують смарт-контракти, щоб обмінювати токени, надавати й брати позики, отримувати відсотки або торгувати деривативами. Користувачі підключають власний гаманець, підтверджують кожну транзакцію й зберігають контроль над своїми активами, доки не внесуть їх у контракт. Більшості застосунків не потрібні ні акаунт, ні схвалення — лише гаманець і трохи монети мережі для сплати комісій за газ.
Кредитування показує, як система забезпечує дотримання своїх правил. Позичальники блокують заставу, вартість якої перевищує суму позики. Якщо вартість застави падає надто сильно, контракт дозволяє іншим користувачам погасити частину боргу й забрати заставу зі знижкою — це називають ліквідацією. Ціни надходять від оракулів — сервісів, які переносять зовнішні ринкові дані в блокчейн. Розмір DeFi часто вимірюють загальною заблокованою вартістю (TVL), тобто вартістю активів, внесених у контракти; вона також зростає й падає разом із цінами токенів.
Ризики тут інші, ніж у банку, але вони є. Вразливості в коді можуть використати зловмисники, оракули можуть передати неправильні ціни, а підроблені чи скопійовані застосунки можуть спустошити гаманці, які надали їм дозвіл. Зазвичай немає ні гарантування вкладів, ні служби підтримки, яка могла б скасувати помилкову транзакцію.
Приклад (гіпотетичні цифри)
Припустімо, кредитний застосунок дозволяє позичати під заставу монети A й ліквідує позику, коли борг досягає 80% вартості застави.
Ви вносите монету A на $10 000 і позичаєте $5 000 у стейблкоїні: співвідношення позики до вартості застави = $5 000 ÷ $10 000 = 50%.
Ліквідація почнеться, коли застава коштуватиме $5 000 ÷ 0,80 = $6 250, тобто після падіння на ($10 000 − $6 250) ÷ $10 000 = 37,5%.
Приклад показує, що умови DeFi-позики забезпечує код: якщо монета A подешевшає на 37,5%, ліквідація може відбутися автоматично, без жодного попереднього попередження.
Типові помилки
- Вважати, що код, який пройшов аудит, неможливо зламати і що в ньому немає помилок.
- Надавати необмежений дозвіл на витрату токенів невідомому або скопійованому застосунку.
- Сприймати високий TVL як доказ безпечності застосунку.
- Порівнювати рекламовану дохідність, не з’ясувавши, звідки вона береться.
Пов’язані калькулятори
Цей словник має лише освітню мету й не є інвестиційною порадою. У прикладах використано гіпотетичні цифри.