Definição
Dimensionamento de posição é decidir quantas unidades comprar ou vender em uma operação para que a perda, se o stop loss for atingido, corresponda a uma parcela planejada da conta. Ele controla o risco por operação, em vez de tentar prever o resultado.
Como funciona
O método mais comum começa pelo valor em risco, geralmente uma porcentagem fixa da conta: valor em risco = tamanho da conta × risco %. Em seguida, vem a distância até o stop loss: risco por unidade = preço de entrada − preço do stop, em uma operação comprada, e o inverso em uma vendida. Então, tamanho da posição = valor em risco ÷ risco por unidade, e valor da posição = tamanho da posição × preço de entrada.
Isso significa que é o stop loss que define o tamanho, e não o contrário. Um stop largo leva a uma posição menor, e um stop curto permite uma maior, enquanto o dinheiro perdido no stop continua o mesmo. Manter a porcentagem fixa também reduz as posições depois de perdas e permite que cresçam depois de ganhos, o que desacelera o estrago que uma sequência de perdas causa na conta.
A alavancagem não muda o cálculo; muda apenas quanta margem a posição exige. A perda planejada ainda pode ser superada se o preço abrir com gap além do stop, se uma ordem stop a mercado for executada com slippage ou se as taxas forem deixadas de fora. O tamanho da posição também pode ser limitado pela liquidez ou por uma regra sobre quanto da conta pode ir para um único ativo.
Exemplo (números hipotéticos)
Suponha que uma conta de US$ 20.000 arrisque 2% por operação e planeje comprar o Token X a US$ 80, com stop loss em US$ 75.
Valor em risco = US$ 20.000 × 2% = US$ 400; risco por unidade = US$ 80 − US$ 75 = US$ 5.
Tamanho da posição = US$ 400 ÷ US$ 5 = 80 unidades, que valem 80 × US$ 80 = US$ 6.400, ou 32% da conta.
Se o stop for atingido, a perda será de cerca de 80 × US$ 5 = US$ 400 antes das taxas e do slippage, embora US$ 6.400 estivessem na operação.
São a distância até o stop e a porcentagem de risco, e não apenas o tamanho da conta, que definem o tamanho da posição.
Erros comuns
- Escolher primeiro o número de unidades e depois colocar o stop onde a perda parecer aceitável.
- Confundir o valor em risco com o valor da posição ou com a margem usada.
- Ignorar gaps, slippage e taxas, que podem tornar a perda real maior que a planejada.
Calculadoras relacionadas
Este glossário tem fins exclusivamente educativos e não constitui recomendação de investimento. Os exemplos usam números hipotéticos.